投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了(le)英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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