为(wèi)了(le)让自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些(měi)星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏(pi关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ān)离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽(关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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