在锂价初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进展又如小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对(duì)中(zhōng)国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经(jīng)显著降低(dī)，压(yā)力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去(qù)库(kù)存动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大(dà)起大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季(jì)度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交付会(huì)带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提(tí)升已经(jīng)有了(le)立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去年全(quán)年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁(níng)德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬(wěi)锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在(zài)加(jiā)速(sù)产能(néng)扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基(jī)地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示，其截(jié)至报告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货(huò)余额(é)均(jūn)在下降(jiàng)。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将(jiāng)根据(jù)规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研(yán)报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电(diàn)解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材(cái)料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安全(qu小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式án)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世集(jí)团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会(huì)比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其(qí)中(zhōng)国外家储(chǔ)市(shì)场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段(duàn)，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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