为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗(hé)谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元<酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗/strong>

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何(hé)德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。