金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成(chéng)为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩zhù)友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票(piào)的(de)上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

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