美东时间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们(men)一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和(hé)银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周(zhōu)期(qī)是(shì)否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议(yì横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃勒(lēi)表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月(yuè)会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采取的(de)是依赖数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金融体系(xì)有足(zú)够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否会在(zài)未(wèi)来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的(de)开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达(dá)克横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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