美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的(de)会议(yì)上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步(bù)加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可(kě)能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高(gāo)了(le)。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对(duì)经济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需(xū)要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后一次(cì)，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加(jiā太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压(yā)力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大(dà)多数(shù)银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市(shì)场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来(lái)的(太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位de)金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了(le)一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的(de)开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到他们(men)花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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