大家(jiā)好，转(zhuǎn)眼假(jiǎ)期(qī)就结(jié)束(shù)了，泰勒小区都没出一(yī)直(zhí)在加班，这个长假(jiǎ)，国内旅(lǚ)游消费(fèi)爆了，而海外有(yǒu)爆(bào)了，不(bù)过是爆(bào)雷。按照惯例，我们(men)梳理一(yī)下(xià)重大消息，以及券(quàn)商老师们的最新看法。

　　五一(yī)大事件

　　1、中央(yāng)政治(zhì)局会议定调！

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开会议，分(fēn)析研究(jiū)当前经(jīng)济形势(shì)和经济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持(chí)会议。会议(yì)认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心的(de)党中央坚强领导(dǎo)下，各地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫(yì)情防控(kòng)取得重大(dà)决定性胜利，经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化运行，宏观政(zhèng)策靠前(qián)协(xié)同(tóng)发力，需求收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态(tài)势，经济运哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(yùn)行实(shí)现良好开局(jú)。

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑战。

　　此外，会议重申对刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需(xū)求的(de)支持，强调(diào)做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进房地产市场平(píng)稳健康发展。同时，会议还提出，在超大特大城(chéng)市积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公共基础设(shè)施建设等。

　　2、国家统计(jì)局(jú)：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局消息，4月份，制造业(yè)采购经理(lǐ)指数(shù)（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低(dī)于临(lín)界点，制造业景气水平回(huí)落。

　　3、美国第一共和银行被正(zhèng)式接管(guǎn)

　　在勉强支撑了两(liǎng)个月(yuè)后，风雨飘摇(yáo)的美国第(dì)一共和银行终究还是没能逃脱倒闭(bì)并被接管收购的命(mìng)运。美(měi)国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监(jiān)管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内旅游出游2.74亿人次(cì)，同(tóng)比增(zēng)长70.83％

　　经文化和(hé)旅游部(bù)数据中心测算，全国国内旅游(yóu)出游合计(jì)2.74亿人次(cì)，同(tóng)比(bǐ)增长70.83％，按可比(bǐ)口(kǒu)径恢(huī)复至2019年同期的(de)119.09％；实现国内(nèi)旅游收入1480.56亿元，同(tóng)比增长128.90％，按可比(bǐ)口径(jìng)恢复至(zhì)2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新社(shè)报道，当地时间5月3日凌晨，乌克兰试图用无人机袭(xí)击克里姆(mǔ)林宫。

　　据报道，当晚两架(jià)无人机瞄准了克里姆林宫(gōng)，俄军方和(hé)特种部队(duì)及时采取(qǔ)行动，并(bìng)使用电子对抗系统，使这(zhè)两架无人机出现(xiàn)异常(cháng)，未能达到袭击目的。

　　俄新社称，俄(é)罗斯总(zǒng)统普(pǔ)京没有因(yīn)袭击受伤，其工作日(rì)程(chéng)将照常(cháng)进行。 掉落的(de)无人机碎片也没有造成人员伤亡。

　　俄(é)总统(tǒng)新闻秘书(shū)佩斯科(kē)夫称，乌克兰无人机试图发(fā)动袭击时(shí)普(pǔ)京不(bù)在克里姆林宫中(zhōng)。 他表(biǎo)示，普(pǔ)京3日在位(wèi)于(yú)莫(mò)斯科州的新奥加廖沃官(guān)邸工作。

　　俄罗(luó)斯总统新(xīn)闻处表示(shì)，俄方保留在(zài)合适的时间和地点采取回应措施的权利。

　　另(lìng)据俄新社(shè)5月3日(rì)报道，俄罗斯首(shǒu)都莫斯科自(zì)当日起(qǐ)禁止放飞(fēi)无人机(jī)，经政府(fǔ)批准的除(chú)外。 莫斯科市长索比亚宁表示，这一(yī)决定是(shì)为了防(fáng)止未经授权使(shǐ)用无人(rén)机，避免妨碍(ài)执法(fǎ)机构的工(gōng)作。

　　据(jù)法(fǎ)新社当地时间3日报道，乌克兰(lán)方面(miàn)表(biǎo)示“没(méi)有(yǒu)参与”对克里姆林宫(gōng)的无人机袭击。

　　另据俄罗(luó)斯《生(shēng)意(yì)人报》网站消息，针对无人机试(shì)图袭击俄(é)罗斯克里姆(mǔ)林宫一事(shì)，乌总统新闻(wén)秘书谢尔盖？尼基福罗表(biǎo)示，乌方没有关于袭击的信息。

　　据俄新社3日(rì)报道，俄罗斯国(guó)家杜马议(yì)员(yuán)米哈(hā)伊尔(ěr)·谢列(liè)梅特接受(shòu)该媒体采访时(shí)，呼吁俄军对(duì)乌(wū)克兰总统泽连斯基位于基辅(fǔ)的官邸进行导弹打击，作为对乌方企图使用无人机袭击(jī)克宫的回应。

　　十大券商最(zuì)新研判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡到平稳，布局(jú)业(yè)绩驱动的五月行情(qíng)

　　4月(yuè)A股经历了(le)AI主题行情诱哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(yòu)发(fā)的过度(dù)博弈和心态失衡，市(shì)场大幅动(dòng)荡。进入(rù)5月，国内的(de)经济、政策和(hé)外(wài)部环境相比4月继续不断改(gǎi)善，投资者对经(jīng)济的预期将在(zài)微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投(tóu)资者(zhě)心(xīn)态也将逐步(bù)从短(duǎn)暂失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处于全年第二个(gè)关键做多窗口(kǒu)，财报季(jì)结(jié)束后，市场将步入(rù)业绩(jì)驱动的行情(qíng)阶段，配置(zhì)思路上建议坚持高切低，关注上(shàng)半年景(jǐng)气(qì)持续改(gǎi)善(shàn)的品(pǐn)种。

　　首(shǒu)先，政治局会议提振市场信心，扩内需(xū)仍是着力重点，政策预期回归理性，经济(jì)内(nèi)生动能稳步修复(fù)，并将得到同比和高频数(shù)据验(yàn)证；外(wài)部流动性拐点明确，美(měi)国(guó)银行业风险不断发酵(jiào)，但预计对A股实(shí)质影响十分有限。其次，财报季数据显示，A股业(yè)绩(jì)跨(kuà)年(nián)筑底特(tè)征明(míng)显，全年逐季改善的(de)趋势(shì)显(xiǎn)现(xiàn)，其中行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在(zài)微观体(tǐ)验(yàn)、宏观数据、A股业绩(jì)三个层面统一，夯实市场上行基(jī)础。最后(hòu)，预(yù)计5月(yuè)A股仍处于今年(nián)第(dì)二个关键(jiàn)做多窗口中(zhōng)，并(bìng)将步入业绩驱动的行情阶段，投(tóu)资者心态(tài)由短暂失衡(héng)趋向平(píng)稳(wěn)。

　　配置上，建(jiàn)议(yì)紧扣业(yè)绩主线(xiàn)，重点布局医药、数字经济和“一带一路(lù)”板块(kuài)中有业绩亮(liàng)点的品(pǐn)种，以及(jí)其他板块中一季度业绩明显改善，且在二(èr)季度有(yǒu)望持(chí)续的细(xì)分(fēn)行业(yè)。

　　2、中金策(cè)略(lüè)：节(jié)后A股有望相比全球市(shì)场显现相对韧(rèn)性

　　中金策略团队5月(yuè)3日表示，节后(hòu)A股有望(wàng)相比(bǐ)全球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性。主要基(jī)于：1）经济复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有望延续(xù)稳中求进基调。2）上市(shì)公司业绩低迷期已过。3）海外风险(xiǎn)需要密切关注，如(rú)若应对(duì)得当，对A股影(yǐng)响可(kě)能(néng)有限。上述因素结合当(dāng)前A股市(shì)场整体估值水(shuǐ)平不高仍处于历(lì)史(shǐ)中低位，A股节后两个交易(yì)日(rì)虽(suī)受节假期间的(de)事(shì)件性因素影响(xiǎng)可(kě)能有(yǒu)所波动(dòng)，但对后市整体表现(xiàn)不用过于谨慎，当前位(wèi)置(zhì)市(shì)场机会仍大于(yú)风险。

　　3、中(zhōng)信建(jiàn)投策略：耐心(xīn)等待(dài)，低位把握

　　一(yī)季度全A营收(shōu)增速(sù)等指标仍在探底，五一出行恢复(fù)亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海(hǎi)外处于多(duō)事之秋，高利率环境下美国银行风(fēng)险事件频(pín)发，衰(shuāi)退风险上升。市场处于再平衡期(qī)，低位把握再布局机会；短期结构上(shàng)关注在低位(wèi)资产中寻找景(jǐng)气稳定(dìng)或(huò)好于预期方向，中(zhōng)期(qī)线索在于(yú)科技周期与复苏(sū)链中的弹性方向。行业重点关(guān)注(zhù)：医药、传媒、通信(xìn)、餐饮链（预(yù)制菜(cài)、啤酒）、军工、新能源等。主(zhǔ)题重点关注：一(yī)带一路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛市初期，对比历史，这次牛市第(dì)一波上(shàng)涨的结构分化更(gèng)显著(zhù)。②牛市初期类似春天，市场有所反复(fù)很正常(cháng)，短(duǎn)期政策和(hé)业(yè)绩(jì)因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全年(nián)主(zhǔ)线，后续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶段性(xìng)关注复(fù)苏的部分消费。

　　5、波动率已经回(huí)归 | 民生策略

　　往后(hòu)看，核心(xīn)资产、海(hǎi)外映射(shè)的科技和(hé)大宗商品都将被海外逐级放大的宏(hóng)观(guān)波动(dòng)所影响。我们的资源+重资产组合短(duǎn)期驱(qū)动逻辑建议以“红(hóng)利+中特估”为主导，以等待通(tōng)胀逻辑的回归(guī)。重资产国(guó)企（炼厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类(lèi)企业（煤(méi)炭、油、金(jīn)、铜），交通运输（油运、干散(sàn)运、港(gǎng)口、公路）；近期(qī)场景消(xiāo)费正在展现出成(chéng)为(wèi)未来经济增长新(xīn)动(dòng)能的(de)潜力，推荐中低(dī)端消费、县域消(xiāo)费(fèi)；以“宁组(zǔ)合”为代表的(de)赛道板块(kuài)有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场(chǎng)表现如何(hé)？行业(yè)胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节(jié)前明显提升。以全A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个月指(zhǐ)数大多震荡(dàng)调(diào)整，上(shàng)涨(zhǎng)概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒(méi)（53.8％）胜率较高，而节后1个月(yuè)食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电(diàn)器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假(jiǎ)期间全(quán)球大类资产波动以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)释放(fàng)的信号

　　国内复苏延续，支(zhī)撑A股(gǔ)指数震荡(dàng)上(shàng)移(yí)。从“五一”前后大类资(zī)产表(biǎo)现来看，全(quán)球主(zhǔ)要(yào)权益市(shì)场及原(yuán)油等大宗商品走弱，美债收(shōu)益率(lǜ)下行，黄金价格(gé)走(zǒu)强(qiáng)，表明(míng)海外市场(chǎng)“衰退交易”有所升(shēng)温。美欧一(yī)季度(dù)经济增速不及市(shì)场预期，美国银行业危(wēi)机和两党债务上限博弈使得海外风(fēng)险偏好有(yǒu)所回落，同时也促使美联储更快(kuài)转向鸽(gē)派。

　　回顾(gù)假期消费数据，国(guó)内服务消费(fèi)大幅回升，但地产销(xiāo)售(shòu)复苏偏缓，4月制(zhì)造业PMI回落也表明(míng)国内经济仍处于(yú)复苏早(zǎo)期。4月(yuè)政治局会议强调“当(dāng)前(qián)经济(jì)运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，因此总(zǒng)量政策收紧风险不大(dà)，企业(yè)盈利上行将支撑A股指数震(zhèn)荡(dàng)上移。结构(gòu)上，政治局(jú)会(huì)议(yì)首提“重视(shì)通用人(rén)工智能发展”，全球产业催化和国(guó)内政策驱(qū)动的数字经济(jì)行情(qíng)或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得(dé)全A指数整(zhěng)体是震荡下行的，是去年底熊市结束后，指(zhǐ)数的第一次长时间回(huí)撤，可以类(lèi)比历史上(shàng)牛(niú)市(shì)第一年中的战术性(xìng)调整（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一(yī)次战术性回撤(chè)，时间(jiān)约2个月(yuè)，起始(shǐ)和(hé)结束的拐点(diǎn)，均与高频经济(jì)指标和预期(qī)的边(biān)际(jì)变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体(tǐ)时间是3个半月，由(yóu)于经济比2016年弱很多，所以主(zhǔ)跌阶段(duàn)完成(chéng)后还出现(xiàn)了2个月(yuè)的底(dǐ)部震荡，整体回(huí)撤持续的时间比2016年更久(jiǔ)。

　　今年3月(yuè)以来(lái)，股市、债市和商品(pǐn)市场的表现，均(jūn)表明(míng)资本市场对经济的判新偏向认为Q1的经济回(huí)升(shēng)可能不会持续太久，或者至少Q2可能不会持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月(yuè)份确实出(chū)现了较为明显的下降。这一下降背后我们认为可能主(zhǔ)要有(yǒu)两个短期原因:（1）每年4月PMI数据均(jūn)会季节性(xìng)回落；（2）根据(jù)历(lì)史(shǐ)经验，疫情后第一(yī)个季度经济数据最容易恢复(fù)，4月开始经济进入疫后第二个季度。PMI数据、商(shāng)品价格、海外经济担心等因素，可能会让4-5月的(de)经济数据(jù)很难超预(yù)期(qī)。由此导致这一(yī)次市场的战(zhàn)术调整(zhěng)虽(suī)然可能已经完成大部分，但由于缺乏数据改善，可能还(hái)需要(yào)震(zhèn)荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略：第五(wǔ)次“赛道大切换”

　　我们或(huò)已正站在(zài)新一轮牛(niú)市起点之上(shàng)，短期的迷雾掩盖不了长期(qī)的坦途，把握“上证50高股息央国(guó)企+科(kē)创50赛道大(dà)切换”。5月(yuè)的迷雾在(zài)增加(jiā)：回(huí)落的(de)PMI和长端利率、反复的(de)美联储、激烈(liè)的中美(měi)摩(mó)擦(cā)、偏弱的一季(jì)报业绩；但(dàn)中期的(de)坦(tǎn)途较(jiào)为明确：经济温(wēn)和(hé)复苏、美联储年内结束(shù)加息(xī)、A股市(shì)场(chǎng)估值极低、产业趋势明确、机(jī)构赛道大切换向TMT。看长做短，如何应对短期迷(mí)雾？5月建议重点关注上证50高股息央国企，央国企指(zhǐ)数和ETF后续(xù)将发行、迎来增量(liàng)资金行(xíng)情，高股息组合在经济偏弱、利率下行环(huán)境下获取(qǔ)超额收益（13只被指数集中覆盖(gài)的高股息央(yāng)国企见正文(wén)）。此外Q1基金持仓呈现机(jī)构(gòu)赛道的第五(wǔ)次大(dà)切换（切向TMT方(fāng)向），如果TMT方向(xiàng)在(zài)5月有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)调整，是进一(yī)步加配的(de)良机，其中以科创50方向最为关键。若(ruò)美联储能够在5月完成最后一(yī)次(cì)加(jiā)息(xī)，中美摩擦有(yǒu)所(suǒ)缓和，将(jiāng)极大地利(lì)于新兴市(shì)场（A股和港股）、尤其(qí)成长(zhǎng)股表现。

　　10、招商策(cè)略：盛夏攻势，科(kē)创再起(qǐ)

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读