随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。投资机(jī)会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行(xíng)的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历(lì)触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。会继续在(zài)新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面(miàn)扎实的优(yōu)质(zhì)个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域的(de)密(mì)切关(guān)注，但(dàn)观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示，从银华(huá)基金李晓星在(zài)管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维持(chí)在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选(xuǎn)、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大盘(pán)定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一(yī)年持有A 在今(jīn)年一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)减仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提(tí)高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓(cāng)位从(cóng)去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一季(jì)度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓星代表作银华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)变动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创达、中(zhōng)微公司(sī)、星环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述(shù)“进(jìn)新”个(gè)股大多(duō)数是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金(jīn)减持紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市(shì)值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第(dì)二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达了自己对(duì)市场的(de)看法(fǎ)，基金(jīn)君(jūn)为大家做了(le)些重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然是(shì)经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构(gòu)调整(zhěng)继续(xù)升级，居(jū)民(mín)消费(fèi)信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身(shēn)实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形势相对之前(qián)会趋暖(nuǎn)，国际贸易会(huì)逐(zhú)渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度市场(chǎng)最(zuì)火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革(gé)命性(xìng)的技术，现象级应用推出(chū)后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加(jiā)速入局。需要(yào)关注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎ上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费n)，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算(suàn)力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋(fù)能的(de)垂直(zhí)类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景值(zhí)得(dé)关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代(dài)方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零部(bù)件环节，中长期 看(kàn)，伴随国(guó)产供应(yīng)商积(jī)极验证(zhèng)导入，国内晶(jīng)圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景气复(fù)苏方向，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球半(bàn)导(dǎo)体下(xià)行周期接近尾(wěi)声，经历(lì)了(le)过去几个季度(dù)的去库(kù)存，有望在今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行周(zhōu)期(qī)，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场(chǎng)抛(pāo)弃较多的(de)板块，交(jiāo)易占比和估(gū)值已经(jīng)处于历史偏低(dī)的位(wèi)置。只是市场(chǎng)对于上涨(zhǎng)的标的(de)更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认(rèn)为(wèi)现在市场对于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于(yú)一(yī)个下跌板块的(de)应激式反应。在去年(nián)的(de)中报(bào)中，我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的(de)一些(xiē)风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释放(fàng)，目前(qián)这(zhè)个时间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续加(jiā)仓新能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显示，信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明(míng)远在(zài)管(guǎn)的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选(xuǎn)A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新能源产业为例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第(dì)一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了科达(dá)利、中伟(wěi)股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度(dù)最大的是中伟股份，今年一(yī)季度较去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进(jìn)”前十(shí)大个(gè)股，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比亚迪则(zé)退(tuì)出前(qián)十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持(chí)幅(fú)度最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度(dù)较去年(nián)底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场(chǎng)经历了疫情复苏后的调(diào)整修复，经(jīng)济先(xiān)是(shì)在大(dà)家“强复(fù)苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后(hòu)又出(chū)现了显著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投(tóu)资主要(yào)聚焦(jiāo)在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的(de)净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体 和(hé)制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工智(zhì)能

　　今日(rì)，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基金经理也发(fā)布了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观(guān)经济目前处(chù)在一个温和复(fù)苏(sū)的通道，在(zài)海(hǎi)外(wài)加息进入尾(wěi)声后，社会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示(shì)持了部分短期达到目标价的(de)相(xiāng)关品种，并根(gēn)据收益率预(yù)期的变(biàn)化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表(biǎo上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费)作(zuò)中信保诚创新成(chéng)长(zhǎng)为例(lì)，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升科技(jì)、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电等个(gè)股，人福(fú)医药“新进”前十(shí)大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于(yú)人工智(zhì)能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎乐(lè)观的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会(huì)对目(mù)前的(de)生产和生活方式(shì)带来重大(dà)变化的技术(shù)变(biàn)革，值得我们投(tóu)入非(fēi)常多的精力去跟踪和(hé)研究。但另一方(fāng)面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给(gěi)具(jù)体公司和(hé)行业格(gé)局(jú)带来的(de)影响，也不(bù)能给(gěi)出大(dà)部分公司一个(gè)相对清晰的定价，因(yīn)此我们(men)一季度(dù)暂时还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会(huì)紧密跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电(diàn)动(dòng)车和(hé)光伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因(yīn)素的干扰，投资者的(de)信心(xīn)出(chū)现(xiàn)了(le)波(bō)动。投资者预(yù)期变化导(dǎo)致部分个(gè)股出现了较(jiào)大回(huí)调，目前行(xíng)业(yè)整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)处于历史较(jiào)低(dī)位置(zhì)，而(ér)这两(liǎng)个行(xíng)业未来的发(fā)展方向还是相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚也发(fā)布了(le)一季(jì)报在一季(jì)报中，姜诚表示，一季度的市场走(zǒu)势(shì)再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程中最(zuì)重要的事(shì)件之一，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投资(zī)有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环(huán)节之(zhī)间将如何(hé)分(fēn)配？ 市(shì)场当前认为的受益(yì)环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的(de)基本原理告诉(sù)我(wǒ)们，价值会随着时(shí)间增长，而非(fēi)随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡(dàn)化(huà)短(duǎn)期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发展是(shì)一个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足(zú)够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们的投资(zī)目(mù)标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收益(yì)率高，以及(jí)在(zài)好的公司(sī)治理加持下(xià)能够把(bǎ)长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分(fēn)红(hóng)。所以，我(wǒ)们(men)会一(yī)如既往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值(zhí)优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该(gāi)基金在一季度(dù)减持(chí)了中国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团，增持了工商银行(xíng)、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的变化，是因为长(zhǎng)期观(guān)点没有大的变化。对(duì)中国经(jīng)济的(de)长期乐观，结合(hé)当前市场提(tí)供的较低(dī)估值水平，让我们可(kě)以在热点(diǎn)不断切换(huàn)的市(shì)场中保持(chí)平和。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学(xué)习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费