财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率对公司和(hé)行下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国(guó)人(rén)寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的(de)调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收(shō下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖u)类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型(xíng)调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定利率均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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