大(dà)家好，简(jiǎn)单(dān)看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(c泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏hāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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