今年A股市场(chǎng)最为火(huǒ)热的“中特(tè)估”板块又将迎(yíng)来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉(xī)，4月末(mò)刚刚获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现(xiàn)金、网下股票(piào)认购期为(wèi)5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品的首发募(mù)集上限均(jūn)为20亿(yì)元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位(wèi)业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在(zài)他们看(kàn)来，首先，中证国新(xīn)央企股东回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线，预计发行情况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置(zhì)了发行(xíng)上(shàng)限，加上部分券商近期对于基金的发(fā)行(xíng)导向转为保有量考核，也不会过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业内人士表示，中证国新(xīn)央(yāng)企主题系列(liè)指数有助于资本(běn)市场从科技领域、能源(yuán)产(chǎn)业等多维(wéi)度(dù)服务央企，强化股(gǔ)东回报，帮助投资(zī)者走进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做优(yōu)做大，提升市场影响力、号(hào)召(zhào)力，切实促进(jìn)央企(qǐ)上市公司(sī)实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF，正式(shì)对外“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF定(dìng)于5月15日(rì)至19日期间正式发售，其中(zhōng)，网下(xià)现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模(mó)上看(kàn)，3只(zhǐ)基金(jīn)均设(shè)置20亿(yì)元的首发募集上限。3只基金(jīn)费率也稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购份(fèn)额小(xiǎo)于50 万(wàn)份的，认(rèn)购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至100万(wàn)份(fèn)之间的，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认(rèn)购份(fèn)额大于100万份的(de)，认购费(fèi)用(yòng)统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发(fā)中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由工商(shāng)银行托管，汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设银行托管，招商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的(de)托管方则是中信建投(tóu)证(zhèng)券。

　　此(cǐ)外(wài)，据认真地还是认真的写作业，认真的与认真地(jù)基金君了(le)解(jiě)，上交所拟定于5月11日举办“发(fā)现央企投资价值(zhí)促进央企(qǐ)估值回归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股东(dōng)回报ETF宣(xuān)介会。会议主旨(zhǐ)为(wèi)进一步探索建立中国(guó)特色估值体系，引(yǐn)导央企投资价值(zhí)发现，推(tuī)动央企(qǐ)估值回归(guī)合理(lǐ)水平。上交所、中国(guó)国(guó)新、指数公司、券(quàn)商、基金公司等相关(guān)领导将出席会(huì)议。

　　在多位业(yè)内人士看来，3只中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF未来都(dōu)将在上交所上市(shì)，上(shàng)交所此次会议或为产(chǎn)品发行预热(rè)。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情主线(xiàn)，包括(kuò)交易(yì)所、券商(shāng)、基金工商各方对此(cǐ)也比(bǐ)较重视，基金(jīn)公司肯定会重点(diǎn)发行(xíng)，但目(mù)前市场上(shàng)也(yě)存在不少央企主题(tí)基金，因此预计(jì)此次央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF发行也(yě)会相对理性。”一(yī)位基金公司人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在券(quàn)商会参(cān)与其中一(yī)只央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF的发(fā)行工(gōng)作，但(dàn)并不会过(guò)度冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场(chǎng)的行情主线，产(chǎn)品(pǐn)本身就比(bǐ)较好卖；其(qí)次(cì)，我们近期已将(jiāng)考(kǎo)核侧重点放在产品保有量上(shàng)，同时降(jiàng)低基金首(shǒu)发的(de)考核权重。”上(shàng)述券(quàn)商人(rén)士称(chēng)。

　　一位基金公司(sī)人士也预计(jì)，类(lèi)似去(qù)年(nián)中证1000ETF的(de)发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国(guó)新央企ETF已经分为三批陆续(xù)推向市场，而不(bù)是九只同时获批发售，就是为了避免发行大(dà)战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)不会过度拼(pīn)基金首发，不过，目前市场上(shàng)非(fēi)常关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行情况也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极(jí)布局(jú)央企主(zhǔ)题产品(pǐn)

　　为投资者带来分享改革(gé)红(hóng)利工具

　　“中特估(gū)”成为今年(nián)以来资(zī)本(běn)市场的热门，基金公(gōng)司(sī)也积极布局相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)。

　　中国基金(jīn)报从Wind数(shù)据发现，今年以来全市场(chǎng)已有18家基金公司陆续申报了(le)21只(zhǐ)央国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时、招商(shāng)等各大公(gōng)募(mù)巨头都有(yǒu)参与，其中(zhōng)嘉实(shí)、华安、银华基金等多(duō)家机构，还各申报了(le)主、被动两只产品，积极填补这一产品条(tiáo)线。

　　除(chú)了中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF之(zhī)外(wài)，此前，易(yì)方达、南(nán)方、银华还同时(shí)上报(bào)了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银(yín)瑞信(xìn)、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央企(qǐ)现代能源ETF，据了解(jiě)，上述中证国新央(yāng)企ETF也(yě)有望尽快获批，会陆续进(jìn)入(rù认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)发行。

　　伴随着这(zhè)些主题(tí)产(chǎn)品的发行，意味着，个人(rén)和机构(gòu)投资(zī)者拥(yōng)有(yǒu)配置(zhì)央企特色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革红(hóng)利(lì)的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去(qù)年11月(yuè)，证(zhèng)监会主席易会满提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，促进市场资源配置功能(néng)更好发挥”。这一(yī)讲(jiǎng)话为(wèi)A股市(shì)场(chǎng)未来发(fā)展和改革(gé)指明了(le)方向(xiàng)，成熟完善的(de)估值(zhí)体系对于资(zī)本(běn)市场的(de)价值发现以及资源配置功能的发挥有重要(yào)作(zuò)用，也(yě)是资本市场支持实体经济发(fā)展的重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色估(gū)值体系”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇(yù)，行业对这(zhè)一(yī)领域的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们(men)目前(qián)储(chǔ)备了不少央国企主题(tí)基金，就是看准(zhǔn)这类(lèi)企业的投资价值。”据一位基金公司人(rén)士表示，建立具(jù)有中(zhōng)国特色的(de)估值(zhí)体系，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对国(guó)有上(shàng)市企业的关注(zhù)度，对企业估值(zhí)层面的(de)各类因素做(zuò)进一步(bù)的(de)研究和(hé)探讨，强化相(xiāng)关领域在新环境(jìng)下的(de)资产价格预期。

　　此外，广发基(jī)金罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看，央(yāng)国企(qǐ)板块的投资(zī)逻辑(jí)是比较完备的：一是央企(qǐ)是实现(xiàn)国(guó)家(jiā)战(zhàn)略发展的“排头(tóu)兵”，不断(duàn)受到(dào)政策的支持与引导；二(èr)是央企作为资本(běn)市场(chǎng)“压(yā)舱(cāng)石”“基本盘”具有重要(yào)作(zuò)用；三是央企引领科技创新，研发占(zhàn)比(bǐ)逐年提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼(wā)地。未来在(zài)不(bù)断完善中(zhōng)国特色现(xiàn)代(dài)资本(běn)市场下，预计(jì)国资(zī)央企(qǐ)有望迎(yíng)来估(gū)值(zhí)修复。

　　汇添(tiān)富(fù)基(jī)金(jīn)经理晏阳(yáng)也表示，当(dāng)前稳健的经营业(yè)绩为央国企的估(gū)值重塑提供了(le)市场(chǎng)认可的基础(chǔ)。从(cóng)盈利(lì)能力方面来看(kàn)，近(jìn)年来央(yāng)国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过(guò)其他类型(xíng)企(qǐ)业(yè)，高于A股(gǔ)平均水平，体现出央国企较强的“价值创造”能力。从(cóng)成长性来看，2022年(nián)三季度国资(zī)委旗下(xià)上市央企营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现出(chū)央国企的发(fā)展韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司质量的提(tí)升或将成为央国企估值重塑(sù)的核心动力。

　　招商基金量化(huà)投资部基(jī)金经理刘重杰也表示(shì)，从公(gōng)司经营的角度(dù)看，上(shàng)市央、国(guó)企的盈利(lì)能力(lì)相(xiāng)比A股市场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备(bèi)较高的长期投资价值，或更符合(hé)机(jī)构投资者、个人养(yǎng)老金等配(pèi)置性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央企股东回(huí)报指数具备较好的长(zhǎng)期(qī)配置价(jià)值。

　　关(guān)于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是(shì)什么？

　　答：中证国新(xīn)央企股东回报指数(shù)，指数由国新投(tóu)资有限公司定制，主要(yào)选取国务(wù)院国资委下属现(xiàn) 金分红或回(huí)购总额(é)占总市值比率较(jiào)高的50只上市公司(sī)证券作为指数样本， 以(yǐ)反映央企股(gǔ)东回报主(zhǔ)题上市公(gōng)司证(zhèng)券(quàn)的整体表现。

　　指数(shù)行业覆(fù)盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公用事业、石油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十(shí)大成份(fèn)股权重合(hé)计约33％，均为央(yāng)企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至(认真地还是认真的写作业，认真的与认真地zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)指数(shù)有哪些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报(bào)指数聚(jù)焦高(gāo)分(fēn)红与高回购央(yāng)企，指数近12个月(yuè)股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流(liú)指数的分(fēn)红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指数当前(qián)市盈率约为9倍(bèi)，相对于(yú)主流(liú)指数(shù)表(biǎo)现(xiàn)出更低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，央企(qǐ)估值重塑潜(qián)力大。

　　高(gāo)ROE：央企股东回报(bào)指数(shù)近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基(jī)本是(shì)5月15日(rì)至5月19日。投资者可选择网(wǎng)上现金认购、网下现金认购(gòu)和(hé)网下股票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发(fā)行有(yǒu)限额(é)么(me)？

　　答：目(mù)前3只产(chǎn)品募集规模上限为(wèi)20亿(yì)元，如果募集(jí)规模超过20亿元，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理(lǐ)费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认(rèn)购(gòu)金额低于50万，认购(gòu)费均为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于(yú)100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管费上(shàng)，广(guǎng)发旗(qí)下产品为0.05％，招商和(hé)汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只(zhǐ)ETF将(jiāng)在上交所(suǒ)上市。多(duō)家公司后续(xù)将安排做(zuò)市商(shāng)，保障充分(fēn)的流动性支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基金(jīn)的基(jī)金经理人选？

　　答：从(cóng)目前(qián)看(kàn)，这(zhè)三家基(jī)金公司都由“实力(lì)派”来(lái)担纲基金经理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基(jī)金(jīn)经理罗国庆为(wèi)广(guǎng)发(fā)基金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇添富(fù)央企(qǐ)回报(bào)ETF采取了双(shuāng)基金经理来管(guǎn)理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月(yuè)31日(rì)，央企股(gǔ)东回报指数过去三年(nián)累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年历史年(nián)化回报12.60％，超(chāo)越同(tóng)期(qī)沪深300和上证红利指数(shù)的表(biǎo)现。

　　9、问(wèn)：如何(hé)看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市值(zhí)优势(shì)明显(xiǎn)，具备较(jiào)高(gāo)的长(zhǎng)期投资价值；2、央(yāng)企经营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会(huì)责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑(sù)中国特(tè)色估值体系背景下(xià)估值提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量(liàng)发展成果2、具(jù)备一定(dìng)抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念(niàn)已经涨(zhǎng)过一轮了(le)，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估(gū)值仍(réng)处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月(yuè)底，中证央企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央企指(zhǐ)数估值水平(píng)（市盈(yíng)率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无(wú)论(lùn)横向对比还是纵向比较，央企整体(tǐ)估值水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策支持(chí)下有望迎来(lái)重(zhòng)塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯(guàn)穿全(quán)年的(de)主线。从券商机构的对外(wài)观(guān)点来看(kàn)，多家券商明确表(biǎo)示(shì)今(jīn)年的投资(zī)主线(xiàn)之(zhī)一就是央国企价(jià)值重估。部分券商的观点如下(xià)：

　　国信证券(quàn)：继续(xù)把握国企价值重估这一投资(zī)主线；

　　银(yín)河(hé)证券：不(bù)受黑天鹅(é)干扰，坚持数字经济(jì)+国企改(gǎi)革(gé)主(zhǔ)线；

　　平安证(zhèng)券(quàn)：数字经(jīng)济(jì)+国(guó)企改(gǎi)革(gé)的投(tóu)资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国(guó)企改(gǎi)革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值重估(gū)行(xíng)情有(yǒu)望持(chí)续并形成主线行情。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 认真地还是认真的写作业，认真的与认真地