金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团(tuán)主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了(le)日(rì)本勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的(de)变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助(zhù)推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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