光伏硅片价格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)有(yǒu)色金属(shǔ)工业(yè)协会硅业分(fēn)会最新(xīn)发文显(xiǎn)示，本周硅片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也达(dá)到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的(de)TCL中环11日(rì)也公布其最新(xīn)报价(jià)。对4月6日的报价对比(bǐ)来看(kàn)，所有型号硅片降(jiàng)价幅度均在20％以上(shàng)，其中有(yǒu)型号降价幅度接近2闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局2％。

　　这种情况不由令人联想到去年(nián)底的价格雪崩。业(yè)内预(yù)计，硅(guī)片价格又一次迅速回落，有利(lì)于(yú)利润向下游释放，从(cóng)而进一步刺(cì)激装机需求。而硅片环节(jié)自身也会产生剧烈变化，未来(lái)市场份额向头部玩家倾斜的趋势将会更(gèng)为明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业分会最新发文显示(shì)，本周硅(guī)片(piàn)价格大幅下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）价(jià)格区间在5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均(jūn)价降至(zhì)5.25元/片(piàn)，周环比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均价降至(zhì)7.28元(yuán)/片，周(zhōu)环比(bǐ)降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节降价更为明(míng)显。硅片龙(lóng)头之一TCL中环最新报价也印证了这一(yī)现象。

　　根据TCL中环报(bào)价显示(shì)，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型(xíng)硅片价格(gé)分别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的报价(jià)，上述三种型号(hào)的(de)硅片当(dāng)时价格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和(hé)6.4元/片。

　　对比来看，上述三种型号硅片降(jiàng)幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸(cùn)的110μm厚度(dù)N型(xíng)硅(guī)片价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局>

　　而在(zài)一(yī)个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片(piàn)，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅(guī)片价格分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度(dù)也达(dá)到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅(guī)片龙头(tóu)隆基绿(lǜ)能(néng)也(yě)曾在(zài)4月27日进(jìn)行降价。不过，当(dāng)时(shí)隆基(jī)绿能公示最新的单晶硅片降价幅度并(bìng)不大，其中P型(xíng)166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价(jià)下(xià)调0.17元/片，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片，较上次报价下(xià)调0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上(shàng)，硅(guī)片出现超过20％的(de)降价幅度，这一状况并不(bù)陌生。在去年(nián)12月(yuè)21日(rì)，硅业(yè)分会(huì)数据显示，硅片(piàn)单周价格曾(céng)呈(chéng)现熔断式(shì)下跌，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周环(huán)比(bǐ)跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌幅也达到(dào)18.4％。

　　这(zhè)也引(yǐn)起了一(yī)系(xì)列连锁反应(yīng)，下游(yóu)电池片、组件环节随后(hòu)也出(chū)现“多米(mǐ)诺(nuò)骨牌”式降价，触发了整个产业链中下(xià)游(yóu)的利润重(zhòng)分配(pèi)。

　　对于这一轮硅片大(dà)幅降(jiàng)价，硅业分会(huì)分析指(zhǐ)出，最(zuì)近一(yī)周市场成交价格(gé)混乱，成交量普遍偏小。该机(jī)构指出(chū)，价格大幅下跌主要由于两方面原因，其一是价格降幅(fú)横(héng)跨两(liǎng)周，因此跌(diē)幅略显夸张，但(dàn)实则(zé)经历了(le)两轮阶段性调价；其(qí)二是传导(dǎo)原材料降价空间，并持续向下(xià)游(yóu)释放利润。

　　该机构(gòu)分(fēn)析(xī)认为，最近一周随着(zhe)原材料价格大幅波动，硅片企业减少安全库存至(zhì)合理水平，由于预(yù)期三季度硅(guī)片产能(néng)释放量将显(xiǎn)著(zhù)增加，因此部分厂(chǎng)商(shāng)选(xuǎn)择提前降价(jià)清(qīng)库存。

　　实际上，上游(yóu)硅料价格持续下行(xíng)，的确对硅片环节造成了较大成本(běn)传导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月以来硅(guī)料(liào)价格(gé)已连(lián)续9周(zhōu)下降，致密料(liào)报价从(cóng)3月1日的230元/kg持(chí)续下跌至(zhì)4月(yuè)26日的179元/kg，上游硅料价格(gé)持续下(xià)行，使得(dé)下游对硅片环节有(yǒu)较(jiào)强的降价预期(qī)。

　　此外，进入二(èr)季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅产(chǎn)出的(de)瓶(píng)颈，因此专业化企业(yè)挺价意愿开始减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂(shā)对硅片价格支(zhī)撑作用(yòng)减弱。4月21日，石(shí)英砂寡头尤尼(ní)明总公司硅比(bǐ)科宣布2亿(yì)美元的高纯(chún)石英砂扩产计(jì)划，预计投资(zī)完成(chéng)后，公司高(gāo)纯(chún)石英砂产量将(jiāng)在2022年基础上实现翻(fān)倍，伴随未来(lái)预期高纯石英(yīng)砂短缺得(dé)到有效改善，石英砂短缺对(duì)于硅片价格的支(zhī)撑(chēng)作用进一步减(jiǎn)弱(ruò)。

　　进(jìn)一步刺激下游装(zhuāng)机需求

　　在业(yè)内看来，这一轮(lún)原材料(liào)价格下滑(huá)，必然会(huì)继(jì)续(xù)向(xiàng)下游传(chuán)递(dì)，从(cóng)而向下游释放(fàng)利润，尤其是今年光(guāng)伏装机(jī)已(yǐ)被市场冠以“高增长”的基调(diào)。广发证券认为，硅片降价将(jiāng)有效改善下游电池和组件成本(běn)压力，进一步(bù)刺激终端装(zhuāng)机需求。

　　国(guó)海证券在一份研报中(zhōng)也表示，从组件端来(lái)看，随硅(guī)料(liào)价格回落，主流182/210产品平均价(jià)格已经(jīng)从2022年11月的(de)1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元/W水平。组件价格的(de)下降则(zé)将带动(dòng)光(guāng)伏系统成本降低，光伏(fú)发电项目收益率显著(zhù)提升，从而(ér)激(jī)发更多的(de)建设投资。

　　该机(jī)构预(yù)计，2023年全球光(guāng)伏市场(chǎng)将保(bǎo)持较(jiào)高(gāo)的增速，总装机量有(yǒu)望(wàng)突破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎来高速(sù)增长(zhǎng)。

　　实际上，在硅片环节，也会出现(xiàn)明(míng)显分化。华创(chuàng)证券认为，刺激下(xià)游需求，加速行业出清，目前硅(guī)片环节(jié)产能相对宽松，龙(lóng)头(tóu)企业成本优势明显，原(yuán)材(cái)料保供能(néng)力更(gèng)强，随着硅片(piàn)价格下降，落后(hòu)产能或将加速出清，重塑行业格局。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，随着上游(yóu)原材料硅料(liào)价(jià)格(gé)回落(luò)，硅片成本端(duān)原(yuán)材料采购影响弱(ruò)化，制造技术(shù)水平重要(yào)性将逐步凸显。在(zài)硅(guī)料价格高企时，硅料在硅片整体成(chéng)本中占据绝大部分，因此(cǐ)原材(cái)料(liào)采购的(de)具体价格、时(shí) 点节奏(zòu)闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局把握(wò)、未来趋(qū)势判断、库存管理等方面对硅片企业的盈利(lì)影(yǐng)响(xiǎng)较大，而由(yóu)生产(chǎn)技术(shù)、工(gōng)艺、管理水平等方面因素决定的(de)非硅成本影响不易体(tǐ)现。

　　有机构测(cè)算(suàn)，硅料(liào)价格在(zài)300/200元/kg时，主流(liú)182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成本(běn)占比(bǐ)分(fēn)别达到(dào)84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成(chéng)本下降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提升至40％以(yǐ)上，优(yōu)秀硅(guī)片厂商本身(shēn)的制造能力和规(guī)模竞争优势将会凸显，与行业一般水平(píng)拉开差距。

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