本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一(yī)直处于下(xià)跌的态(tài)势(shì)，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数(shù)据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端(duān)价(jià)格形成(chéng)负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出75寸电视长宽是多少现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压力(lì)得到(dào)基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加(j75寸电视长宽是多少iā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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