财联社(shè)4月29日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日(rì)落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂(guà)网(wǎng)“三位一(yī)体”的综合治(zhì)理(lǐ)措(cuò)施(shī)，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直(zhí)呼：再也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不少患者(zhě)延迟了种牙计划(huà)，就在等集(jí)采(cǎi)政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉(sù)南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内年(nián)种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价(jià)格相关规定(dìng)出台，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者(zhě)走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采(cǎi)价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规(guī)范(fàn)整合后的山东省(shěng)口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务价格(gé)项目4月(yuè)1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种植(zhí)体(tǐ)等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会(huì)再度站上风口？“预计未来国内的(de)种(zhǒng)植牙数(shù)量，有望从目(mù)前每年400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或(huò)许一(yī)年后就能实现。而对(duì)于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采是压力也是机(jī)会(huì)。一位(wèi)国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌产(chǎn)品拥(yōng)有一定(dìng)的价(jià)格优(yōu)势，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚(shàng)不(bù)足(zú)10％，本(běn)次集采后很难快速放量或(huò)实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应(yīng)用时间(jiān)短(duǎn)、案例少的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业积累更多的(de)临床应(yīng)用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集(jí)采带动国内(nèi)耗材需(xū)求(qiú)爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(zhī)付(fù)能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包(bāo)括上游设备和耗(hào)材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物(wù)、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形(xíng)束投照计算机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等(děng)；下(xià)游为(wèi)口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发(fā)布的(de)研(yán)报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得到快速(sù)提升，同(tóng)时加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备依托性(xìng)价比优势聚焦民营(yíng)市(shì)场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一(yī)场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛(sài)道(dào)，关于(yú)牙科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策(cè)医疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上市以(yǐ)来(lái)，其便(biàn)一直(zhí)备(bèi)受资(zī)金的追捧，被(bèi)投资(zī)者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最(zuì)近几年在资(zī)本市场走势一路下(xià)行(xíng)，前(qián)年最风光(guāng)的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业(yè)务位列通策医疗五大业(yè)务板块增速第一位。对通策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可(kě)或缺(quē)的市场。业(yè)内(nèi)人士透(tòu)露，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力(lì)很可能受影响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大(dà)型口腔(qiāng)连锁机(jī)构失去了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公立(lì)医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价势(shì)在必行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种(zhǒng)植牙(yá)最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问(wèn)题是(shì)，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为自己的(de)增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二得有足够(gòu)多的医(yī)护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直是(shì)其所期待(dài)的一(yī)件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报中提及(jí)——医(yī)护人才储备，这也(yě)是其这两年最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利(lì)润(rùn)下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本影响(xiǎng)了(le)900万元利(lì)润(rùn)。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英医(yī)院快速发(fā)展，目(mù)标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最(zuì)短的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得(dé)注意(yì)的是，通策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为“未来五(wǔ)年重要的发(fā)展计划”。而如今，目(mù)前(qián)来看，该计划(huà)仍(réng)处筹(chóu)备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生的储备已经足够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易(yì)形(xíng)成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年底在(zài)机构调研时(shí)的观点。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期(qī)关(guān)注消费医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析，通策医疗的主要(yào)市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面对(duì)接(jiē)下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植(zhí)牙(yá)也会慢慢(màn)从一(yī)个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为(wèi)这一部分(fēn)对(duì)医生的技术要求并没有那么高，主要(yào)靠(kào)的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关注口腔赛(sài)道的投资人(rén)说。

　　对于(yú)中国(guó)的(de)民营(yíng)口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下(xià)降关(guān)系也不大(dà)。“其实在集采消(xiāo)息出(chū)来(lái)之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就(jiù)把价格压下来(lái)了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格，在业(yè)内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如是说到。目前(qián)，很多民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂(áng)的(de)诊所房租(zū)、水电(diàn)以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实(shí)利润不算高。有医疗投(tóu)资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构(gòu)都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后(hòu)，原本属于(yú)改(gǎi)善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会(huì)发生的局(jú)面。当耗材(cái)价格下降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生(shēng)的工作量加大不说，收(shōu)入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士表示(shì)最担心的(de)是(shì)到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在(zài)改(gǎi)革开放之前，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)服(fú)务占(zhàn)到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或(huò)诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独(dú)立(lì)执业会比其他(tā)专科容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很(hěn)微薄，还(hái)没(méi)有(yǒu)算上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入(rù)不足以支撑过高的运营成(chéng)本时(shí)，一(yī)些(xiē)诊(zhěn)所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺失时最(zuì)后的(de)办(bàn)法，更重(zhòng)要的(de)是提(tí)高公(gōng)众(zhòng)对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以(yǐ)上(shàng)的(de)好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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