看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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