本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(hu奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系ò)日报记者注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；6奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系1.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月(yuè)合约开始(shǐ)计(jì)价终端(duān)需(xū)求走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外(wài)矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流(liú)铁矿石二(èr)季度(dù)将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增(zēng)加，到港压(yā)力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周(zhōu)补(bǔ)库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是(shì)太(tài)突出(chū)，价(jià)格波动幅(fú)度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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