随着3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预(yù)期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过(guò)进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(g武警能打过特警吗é)处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给海(hǎi)外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期(qī)的变化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年(nián)度供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能(néng)源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需(武警能打过特警吗xū)恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下(xià)移(yí)会相对明(míng)显。

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