芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月(yuè)分(fēn)母端(duān)的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能(néng)将失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量(liàng)来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但是知识密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来(lái)青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在(zài)减速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情(qíng)后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情(qíng)影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调(diào)查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失(shī)业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定(dìng)是失(shī)业(yè)增加的结(jié)果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原因(yīn)就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定(dìng)整体失(shī)业率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但决(jué)定青年(nián)失业率(lǜ)变动的(de)却是青年劳动(dòng)力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。国家(jiā)统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前(qián)青年(nián)就业(yè)和(hé)失业人数的基(jī)本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势好于去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去(qù)年(nián)，这与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失(shī)业主要原因是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明(míng)显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过(guò)的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人(rén)群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄越低，平均受教(jiào)育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人(rén)由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教(jiào)育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受教育程度大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人口的行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的(de)结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服(fú)务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产(chǎn)等其(qí)他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受教(jiào)育年限，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数(shù)），来作(zuò)为各行业失业率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏(sū)出(chū)现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发(fā)零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息(xī)技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从(cóng)失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业(yè)复苏的(de)结构(gòu)不均衡(héng)。一(yī)方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平的整体提(tí)高，青年就业大(dà)量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息(xī)技(jì)术等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业(yè)复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要(yào)由青年(nián)人口和(hé)劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以来的(de)一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随(suí)着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有(yǒu)两个特点，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在(zài)校(xiào)，并未进入劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年(nián)龄(líng)段的在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前(qián)十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业(yè)市(shì)场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研(yán)、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部(bù)分青年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉>失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的(de)长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和(hé)数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有必要明(míng)晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全(quán)部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量为出发(fā)点，未区(qū)分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动(dòng)能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人(rén)口(kǒu)可(kě)能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳(láo)动力调查正式(shì)在(zài)全(quán)国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调(diào)查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉