民生宏观 · 周君(jūn)芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我(wǒ)们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人(rén)流(liú)交(jiāo)织背后的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出口吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(kǒu)商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反(fǎn)映中国(guó)出口(kǒu)长期趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观察(chá)中国企(qǐ)业出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参(cān)会采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企(qǐ)业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛，包括大量中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们观察中国(guó)外贸(mào)出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新增客(kè)源(yuán)的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会客(kè)户及参(cān)展氛围，能(néng)够为(wèi)我们把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大(dà)趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当下中国(guó)出口企业群(qún)像五点特征，或预示(shì)中国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商明(míng)显(xiǎn)增多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户充分(fēn)交流时(shí)，境内和(hé)境外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次(cì)广交会调研反馈(kuì)，一带一路(lù)国家订单增幅(fú)较大。其(qí)中东(dōng)南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和中东国(guó)家订单，中国不同(tóng)类型(xíng)出(chū)口企(qǐ)业(yè)感(gǎn)受(shòu)存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分(fēn)企业则表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄出口(kǒu)并(bìng)未发生太大(dà)变化。

　　趋(qū)势(shì)三(sān)，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需(xū)求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它们具(jù)体面临的出(chū)口(kǒu)压力存(cún)在明显差(chà)异(yì)。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的(de)代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税，目的(de)在(zài)于保护本(běn)地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对(duì)外关税(shuì)税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在(zài)扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中(zhōng)国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮(lún)产业转移(yí)浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们开(kāi)展杭(háng)州(zhōu)外贸专项调研(yán)，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两(liǎng)点(diǎn)超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季(jì)度中国出(chū)口订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中国出(chū)口企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调(diào)研，从另一个(gè)角度观察中国当下出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展会能够反(fǎn)映出口的(de)大(dà)环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个(gè)重(zhòng)要(yào)的(de)拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新(xīn)增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并不意味(wèi)着当期订(dìng)单暴增。短期之内海关(guān)总署统(tǒng)计的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老订单相关。外贸(mào)展(zhǎn)会反映的是更长期(qī)的外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外(wài)贸展会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广交会(huì)作为(wèi)中国最大的进(jìn)出口商(shāng)品展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参会(huì)采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势(shì)提供充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及(jí)休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企业(yè)数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今年广(guǎng)交会反映当前外(wài)贸(mào)环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明(míng)显低于(yú)往年。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企(qǐ)业反馈(kuì)，本次(cì)广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商(shāng)占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来(lái)自于境(jìng)内采购商，往年内外交流(liú)比较充分(fēn)时，境内和境(jìng)外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业而言(yán吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别)，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客(kè)户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家构(gòu)成出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一(yī)带一路(lù)”国(guó)家的订单增幅较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年(nián)对俄增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工(gōng)企业出(chū)口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型的企业所(suǒ)面临的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分企业存(cún)在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的(de)外贸企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较(jiào)为广泛(fàn)的贸易(yì)摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存(cún)在贸(mào)易摩(mó)擦(cā)，除此(cǐ)之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)企业同样面临(lín)其他(tā)地区贸易摩(mó)擦(cā)增(zēng)大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实行第四(sì)档35％的共(gòng)同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业存(cún)在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向(xiàng)东南(nán)亚，目(mù)前也(yě)开始(shǐ)流(liú)向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差(chà)异。其(qí)中，出口份额数(shù)据显示，中国出口劳(láo)动密集(jí)型(xíng)产品(pǐn)的订单近年来呈(chéng)现持(chí)续下降(jiàng)；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业(yè)认为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围(wéi)有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研(yán)究(jiū)院于2023年(nián)5月(yuè)8日发(fā)布(bù)的(de)报(bào)告《民(mín)生宏观(guān)调研系列(liè)之三：广交会(huì)下的出口群像》

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