5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的(de)第一季度持(chí)仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管(guǎn)理超千亿元(yuán)人民币的对冲基(jī)金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家(jiā)上市(shì)公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度(dù)前五大卖出标(biāo)的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟(wěi)达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号(hào)重仓股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今(jīn)年2月初(chū)便(biàn)戛然(rán)而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头(tóu)”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大(d侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗à)重仓(cāng)股第七(qī)位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度末(mò)持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ong>？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在美股的(de)操作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资(zī)产一(yī)季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认(rèn)为，从全(quán)行业来看，不(bù)同年(nián)龄层的(de)用(yòng)户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退(tuì)出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之(zhī)外(wài)的教育(yù)领域业务基础扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业(yè)务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成(chéng)为新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)驱动(dòng)力。且(qiě)公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安(ān)全边(biān)际。在过去几个(gè)季度的财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅(yì)资产对于教育(yù)领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三(sān)成(chéng)。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好未来，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观(guān)数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的(de)异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据(jù)利率先(xiān)下后上，并不意(yì)味着贷款好转了(le)，主要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分(fēn)行收(shōu)票额(é)度控制很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了很(hěn)多票(piào)，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度(dù)负(fù)增长，这是4月(yuè)信(xìn)贷(dài)斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必然(rán)要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下(xià)，再(zài)想(xiǎng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗t="但斌深夜难眠！景林(lín)持仓曝光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183319626.png">

　　相(xiāng)信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大(dà)热的人(rén)工智能，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他(tā)们的(de)机构审美。直白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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