燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤酒的(de)营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和(hé)净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初(chū)始补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过(guò)，其高端(duān)产(chǎn)品的表(biǎo)现却非(fēi)常(cháng)亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡(cài)学(xué)飞告诉时代财(cái)经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能(néng)是为了利(lì)用自身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优势，扩大高(gāo)端(duān)产品的占比，符合整(zhěng)个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产品销量增长幅度(dù)均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在(zài)高(gāo)端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二品牌(pái)”战(zhàn)略的同时，也(yě)加快(kuài)布局(jú)高(gāo)端和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品(pǐn)与(yǔ)特色(sè)产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出了(le)一款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售价也(yě)只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端(duān)化(huà)路线(xiàn)对业绩的提(tí)振效应(yīng)明(míng)显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从(cóng)吨价看，中信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元/千(qiān)升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资子公司向山(shān)东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收(shōu)购金种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权(quán)，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业的目的是(shì)希望借助白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净(jìng)利润大多(duō)实现(xiàn)了可观的增长，除了(le)高端化(huà)战略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩(suō)减成本(běn)的策(cè)略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个(gè)省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和关厂相关的固(gù)定资产减值亏损合天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(hé)共(gòng)约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交(jiāo)流(liú)会上(shàng)就(jiù)透(tòu)露(lù)，已着(zhe)手开始(shǐ)进(jìn)行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整和精简总(zǒng)部和工厂员工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大规模的(de)减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司增(zēng)厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场土地进(jìn)行收储。今年3月1日(rì)，公司(sī)收(shōu)到上述目(mù)标土地的征收补偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过资产处置的(de)方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益(yì)主要系公(gōng)司(sī)取得处置土地(dì)使用(yòng)权(quán)等(děng)长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国(guó)）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议(yì)，华润(rùn)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的(de)地(dì)块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而(ér)在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生产线项(xiàng)目等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了(le)多项新建、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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