本周，56只首发基金中（份额分(fē2000克是多少斤啊n)开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随(suí)着公募(mù)基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数基金产品成(chéng)功获(huò)批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基(jī)金公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是(shì)以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上市板块中(zhōng)业(yè)务(wù)相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双升，长期投资(zī)价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批(pī)8只北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交所整体流动(dòng)性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企业(yè)的估(gū)值(zhí)仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体(tǐ)走势有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净(jìng)利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿(yì)元，42家(jiā)公司(sī)连续(xù)三年实现(xiàn)利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除(chú)大(dà)成北交所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价(jià)值(zhí)，多位业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然是市(shì)场本身较差的流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大(dà)优质上市企(qǐ)业数量外，后(hòu)续北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪(hù)深市场(chǎng)的(de)引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新(xīn)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前(qián)的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍(bèi)2000克是多少斤啊以内(nèi)，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特性的(de)中小成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司(sī)今年以来依然(rán)延(yán)续(xù)了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整体是(shì)符合(hé)预期的，业(yè)绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进一(yī)步消(xiāo)化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北(běi)交所出(chū)了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易(yì)所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将纳(nà)入中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对(duì)这(zhè)个市场是加大了(le)呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新(xīn)挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的(de)个股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于(yú)供给增加(jiā)对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给(gěi)是(shì)市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难(nán)度是相(xiāng)对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还不够(gòu)多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较(jiào)于(yú)沪深交易所明显低(dī)估。随(suí)着宏观经济触底回升，和(hé)北交所快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复(fù)。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基(jī)金持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新(xīn)股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估(gū)值公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低(dī)估标的，未来(lái)随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注(zhù)度提(tí)升，北(běi)交所流动(dòng)性随(suí)之(zhī)改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的(de)公(gōng)司获得(dé)重估(gū)可能性较大(dà)。

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