今(jīn)年A股(gǔ)市场最为火热(rè)的“中(zhōng)特估”板(bǎn)块(kuài)又(yòu)将迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国基(jī)金(jīn)报记者获(huò)悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，发行日期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认(rèn)购期为(wèi)5月17日19日(rì)，产品的首发募集上限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品发行预(yù)期，多(duō)位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在(zài)他(tā)们看来，首(shǒu)先(xiān)，中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目前(qián)资本(běn)市场(chǎng)的行(xíng)情主线(xiàn)，预计发行(xíng)情(qíng)况较(jiào)为(wèi)理(lǐ)想；其次，上述ETF设(shè)置了发行上限，加上部分券商近期(qī)对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量(liàng)考核，也不会过(guò)份冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新央企主(zhǔ)题(tí)系列指数有助于资本市场从科技领域、能源产业等多(duō)维(wéi)度服务(wù)央企，强化股东回(huí)报，帮助投资者走进央企、认识(shí)央企(qǐ)，支持央企利用(yòng)资本市场做强做优(yōu)做大，提(tí)升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公(gōng)司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央(yāng)企股东回报ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末刚刚(gāng)获(huò)批(pī)的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF，正式(shì)对外(wài)“官(guān)宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同(tóng)时对外发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF定于5月15日至19日期(qī)间正式(shì)发售，其(qí)中，网下(xià)现金(jīn)、网(wǎng)下(xià)股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基金均设(shè)置20亿元的首发(fā)募集上限(xiàn)。3只基(jī)金费率也(yě)稍(shāo)有(yǒu)差异，招(zhāo)商(shāng)及汇添富(fù)旗下的中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费(fèi)合(hé)计0.6％，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF管理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费(fèi)上看(kàn)，认购份额(é)小于50 万(wàn)份的(de)，认(rèn)购(gòu)费为(wèi)0.8％；认购份额(é)在50万份至100万份(fèn)之间的(de)，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富(fù)旗下的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费为0.5％；若(ruò)是(shì)认购(gòu)份额大于100万(wàn)份的(de)，认购费用统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管，汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF由建设银(yín)行托管(guǎn)，招商中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF的托管(guǎn)方则是(shì)中信(xìn)建投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了(le)解，上交所拟定于5月11日举办“发现央(yāng)企投资(zī)价值促(cù)进央(yāng)企估值回(huí)归”业务交流(liú)会(huì)暨(jì)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF宣介会(huì)。会议(yì)主旨为进一步探索建(jiàn)立中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)，引导央(yāng)企投资(zī)价值发现(xiàn)，推动央企估值回归合理水平。上交(jiāo)所、中(zhōng)国国(guó)新、指数公(gōng)司、券商、基(jī)金公(gōng)司等相关领导(dǎo)将出(chū)席会议。

　　在多位业(yè)内人士看来，3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF未来(lái)都将在(zài)上交(jiāo)所(suǒ)上市，上交所此次(cì)会议或(huò)为(wèi)产(chǎn)品发(fā)行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士(shì)也看好(hǎo)央(yāng)企股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商(shāng)各(gè)方(fāng)对此也比较重视，基金公司肯定会(huì)重(zhòng)点发行，但目前市场上也(yě)存在不少央(yāng)企主题基(jī)金(jīn)，因此预计此次央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对(duì)理性。”一位基(jī)金(jīn)公司人士表现(xiàn)。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在(zài)券商会参(cān)与其中一只央企股东回报ETF的发行(xíng)工(gōng)作，但并不会过(guò)度冲刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的行(xíng)情主线(xiàn)，产品本身就比较好卖(mài)；其次(cì)，我们近期已将考核侧重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有(yǒu)量上，同时降低基金首发的(de)考核权重。”上述券(quàn)商人(rén)士称(chēng)。

　　一(yī)位基(jī)金公(gōng)司(sī)人士也预计，类似去一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(qù)年(nián)中证1000ETF的发行(xíng)大战不会在此(cǐ)次(cì)央企股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期(qī)多家基金公(gōng)司上报的中证国新央企(qǐ)ETF已经分为(wèi)三批陆(lù)续推(tuī)向市场(chǎng)，而不是九只同时(shí)获批发(fā)售，就是为了避免(miǎn)发行(xíng)大战的(de)出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不会过度(dù)拼(pīn)基金(jīn)首发(fā)，不过，目前市(shì)场上非(fēi)常(cháng)关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行情况也会比(bǐ)较乐观(guān)。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投(tóu)资者(zhě)带(dài)来分享(xiǎng)改革红利工具(jù)

　　“中特估”成为今年以来(lái)资本市场的热门，基(jī)金公司(sī)也(yě)积极布局相(xiāng)关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市(shì)场(chǎng)已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)陆续申报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富、南方、博时、招(zhāo)商等各大(dà)公(gōng)募巨头(tóu)都有参与，其(qí)中嘉实(shí)、华(huá)安(ān)、银华基金等多家机(jī)构，还各申报了主、被动(dòng)两只产品，积极填补这一产品条(tiáo)线。

　　除(chú)了(le)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易(yì)方达、南方、银华还同(tóng)时上报了(le)跟踪“中证国新(xīn)央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实(shí)则上(shàng)报了中证国新央企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有配置央企特(tè)色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革红利的(de)便(biàn)捷工具。

　　据业内人(rén)士表示(shì)，早在去年(nián)11月，证监会主席(xí)易会(huì)满提出“探(tàn)索(suǒ)建立具有中国特(tè)色的估值体(tǐ)系(xì)，促(cù)进市场(chǎng)资(zī)源配置功能更好发挥(huī)”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展和改革指(zhǐ)明(míng)了(le)方向，成熟完(wán)善(shàn)的(de)估值体系对于资(zī)本市场的(de)价(jià)值发现以及资源配置功能的发挥有重要作用，也是资本市场支持实体(tǐ)经济发展的重要基础。因此，看准“中国特(tè)色估值体系”背景之(zhī)下，央国企估值(zhí)重塑的机(jī)遇，行业对这(zh一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元è)一领域(yù)的产(chǎn)品积(jī)极布(bù)局。

　　“我们(men)目前(qián)储(chǔ)备了不(bù)少央国企主题基金，就是看准这类企业(yè)的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有(yǒu)中国特色的估值体系，有助于(yú)提升市(shì)场对国(guó)有上市企(qǐ)业的关(guān)注(zhù)度，对(duì)企业估值(zhí)层面的各类(lèi)因素做(zuò)进一步的研究(jiū)和探讨，强化相关领域在新环境下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国庆表示，从长期来看，央国(guó)企板(bǎn)块(kuài)的投资(zī)逻辑是(shì)比(bǐ)较完备的(de)：一(yī)是(shì)央(yāng)企是实现国家战(zhàn)略发展的“排头兵”，不断受到(dào)政策的支(zhī)持与引导(dǎo)；二(èr)是(shì)央企作为资(zī)本市(shì)场“压舱石”“基本盘”具有(yǒu)重要作用；三是央(yāng)企引领科(kē)技创新，研发占比逐年提升；四(sì)是央企仍是A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中国特(tè)色现代(dài)资本市场下，预(yù)计国资央企有(yǒu)望(wàng)迎来估值修复。

　　汇添富基(jī)金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国企的估值(zhí)重塑提(tí)供(gōng)了市场认(rèn)可的(de)基(jī)础(chǔ)。从盈利能力方(fāng)面(miàn)来(lái)看，近年(nián)来央(yāng)国企(qǐ)ROE出(chū)现明显企稳(wěn)回(huí)升，目前(qián)已超过(guò)其他(tā)类型企业，高(gāo)于A股平均水平，体现(xiàn)出央(yāng)国企(qǐ)较强的“价值创造”能(néng)力(lì)。从成长性来看，2022年三季度(dù)国资(zī)委(wěi)旗下上市央(yāng)企营业(yè)总收入(rù)同(tóng)比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净(jìng)利(lì)润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央(yāng)国企的(de)发展韧劲。展望未来(lái)，央国企上市公司质量的提升或将成为央国(guó)企估(gū)值重塑(sù)的核(hé)心动(dòng)力。

　　招商(shāng)基(jī)金量化投资部基金经理刘重杰也(yě)表(biǎo)示(shì)，从公(gōng)司(sī)经营的角(jiǎo)度看(kàn)，上市(shì)央、国企的盈利能(néng)力相比A股市(shì)场整体而言更加稳健(jiàn)，ROE、分(fēn)红(hóng)率(lǜ)、股(gǔ)息(xī)率过往长期(qī)领先，具备较高的长(zhǎng)期投资价值(zhí)，或更符合机构投资者、个人(rén)养老金等配置性的需(xū)求。在中国特色估(gū)值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数具备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的央企(qǐ)股东回报指数是什么？

　　答：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报指数，指数由国新投(tóu)资有限公司定制(zhì)，主要选取(qǔ)国务院国(guó)资委下(xià)属现 金(jīn)分(fēn)红或(huò)回购总额占(zhàn)总(zǒng)市(shì)值比率较高的(de)50只上(shàng)市公(gōng)司证券(quàn)作为指数样本， 以反(fǎn)映央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)主(zhǔ)题上市公(gōng)司证券(quàn)的(de)整(zhěng)体表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用事(shì)业、石(shí)油(yóu)石(shí)化、煤(méi)炭、建(jiàn)筑材(cái)料、房(fáng)地(dì)产、机械设备等，前(qián)十大成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央(yāng)企股东回报指数前十大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年(nián)3月31日(rì)。

　　2、问：中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红：央企股东回报(bào)指数聚焦(jiāo)高分(fēn)红与高回购(gòu)央企，指数(shù)近12个月股息率为4.86％，远高于(yú)主流指数的分红水平。

　　低估值(zhí)：央企股(gǔ)东回报指数当(dāng)前市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主流指数表(biǎo)现出更低的估值水平，央(yāng)企(qǐ)估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指数近五年ROE水平(píng)均(jūn)稳定保持在(zài)8％以上(shàng)，体现(xiàn)出(chū)较(jiào)好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品(pǐn)募集(jí)日(rì)基本(běn)是5月(yuè)15日(rì)至5月19日。投资(zī)者可选择网上(shàng)现金认购、网(wǎng)下现金认购和网下(xià)股(gǔ)票(piào)认购(gòu)3种方式(shì)

　　4、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为(wèi)20亿元(yuán)，如果募集规(guī)模(mó)超过20亿元，将采取比(bǐ)例配售的(de)措施。

　　5、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及(jí)认购费、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目(mù)前(qián)3只(zhǐ)产(chǎn)品认购费用来看，在认购金额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只(zhǐ)为(wèi)0.5％，而高于100万(wàn)，均为1000元(yuán)。

　　管理(lǐ)费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招(zhāo)商(shāng)和(hé)汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)。多(duō)家公司后(hòu)续将安(ān)排做市商，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基(jī)金经理(lǐ)。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆(qìng)为广发基金指(zhǐ)数(shù)投资部(bù)副总(zǒng)经(jīng)理，而汇添富(fù)央企回报ETF采(cǎi)取了双基金经理来(lái)管理。

　　8、问：央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数历史(shǐ)表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日，央企股东回报指数过去三年累(lèi)计(jì)涨幅41.42％，过(guò)去三(sān)年历史(shǐ)年化(huà)回报12.60％，超越同期沪深300和(hé)上(shàng)证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问：如(rú)何(hé)看待(dài)央(yāng)企指数(shù)的投资价(jià)值(zhí)？

　　第一、央企特色(sè)突出(chū)：1、市值(zhí)优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央企经营较稳健(jiàn)，整体平(píng)均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社会责任(rèn)，是国(guó)家战略发(fā)展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特(tè)估”背景：估(gū)值(zhí)较(jiào)低，重塑中国特色估值体(tǐ)系背景下估值提升空间较大。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发(fā)展成果2、具备一定抗通胀能力和(hé)抗(kàng)风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经涨过一轮了，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍(réng)处于(yú)较低分位水平。截(jié)至2023年4月(yuè)底，中(zhōng)证央企指数市盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低于全市(shì)场(chǎng)中证(zhèng)全(quán)指的(de)17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企指(zhǐ)数(shù)估值水平(píng)（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无(wú)论横向对(duì)比还是纵向比较，央企整体估(gū)值水平与其经济地(dì)位(wèi)并不(bù)匹配(pèi)，亟待改善，在政(zhèng)策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或(huò)是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商(shāng)机构(gòu)的对外(wài)观点(diǎn)来看，多家券商明确(què)表示今年的投资(zī)主线之一(yī)就是央国企价值(zhí)重估。部(bù)分(fēn)券商(shāng)的观点如(rú)下：

　　国信证(zhèng)券：继续把握国企价值(zhí)重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅(é)干扰，坚持数字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革主线；

　　平安(ān)证券：数字经济(jì)+国企改革的投资主线更(gèng)为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和(hé)中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系推动下，当前国企(qǐ)价值重估(gū)行(xíng)情有望(wàng)持(chí)续并形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元