随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全(quán)球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保持增长态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在(zài)去年(nián)高基(jī)数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看(kàn)，进口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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