今年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发(fā)了(le)全行业所(suǒ)有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也(yě)吸(xī)引了(le)多位明(míng)星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人(rén)工智(zhì)能(néng)板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的(de)知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开(kāi)展结合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十(shí)大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了(le)长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的(de)高仓位(wèi)，一(yī)季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三(sān)季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只基(jī)金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的(de)两大细分领域(yù)，在(zài)一季度都到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对(duì)设计(jì)板(bǎn)块持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应(yīng)该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从(cóng)算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新(xīn)需(xū)求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要(yào)板块(kuài)是芯(xīn)片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工(gōn小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词g)厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的(de)规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投(tóu)资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要(yào)对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目(mù)前主要(yào)产品包(bāo)括(kuò)内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局(jú)、国内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年(nián)以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除了(le)加仓半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)之外(wài)，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的(de)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来(lái)看，一(yī)季度末(mò)该基金(jīn小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词)股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显示出(chū)一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局(jú)了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度(dù)初(chū)期，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的(de)判(pàn)断，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一(yī)定(dìng)的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对(duì)部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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