芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响青年失(shī)业率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更重要却(què)被忽视的因(yīn)素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要(yào)转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅(fú)增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失业(yè)率的(de)一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口(sān)分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个(gè)点(diǎn)，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的(de)变化。这三个(gè)因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业增加的结(jié)果，这个(gè)判断(duàn)对于全年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为(wèi)我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口(kǒu)在(zài)此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅(fú)减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的(de)分(fēn)母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率变动的(de)却(què)是(shì)青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时(shí)，披(pī)露(lù)了当(dāng)前青年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失(shī)业人(rén)员比(bǐ)去年(nián)同期多(duō)70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失(shī)业率一(yī)般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据(jù)月(yuè)度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一(yī)比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因(yīn)是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口受过大(dà)学教育(yù)。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受(shòu)教育(yù)程度(dù)也(yě)大致类(lèi)似，青(qīng)年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大(dà)学教(jiào)育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业与(yǔ)青年(nián)就业(yè)分布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚集的特(tè)点，主要(yào)集中在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青年失业人口的行业分(fēn)布(bù)是(shì)由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规(guī)模(mó)的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结(jié)构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供(gōng)应业(yè)，这四(sì)个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经(jīng)济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务(wù)三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑(zhù)业(yè)和房地(dì)产等(děng)其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计(jì)算各行(xíng)业的知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个(gè)行(xíng)业的平(píng)均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的(de)增(zēng)幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的(de)青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业(yè)的(de)青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的(de)近似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业(yè)率大多(duō)高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一(yī)季度服务(wù)业(yè)复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季(jì)度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更(gèng)高的(de)房地(dì)产业(yè)、租(zū)赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的(de)分子端来(lái)看，当前青年(nián)失业人(rén)员(yuán)增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构(gòu)不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体提(tí)高，青(qīng)年就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构(gòu)分化，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的(de)分(fēn)母端(duān)是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二(èr)是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明(míng)显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其他年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是(shì)近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形(xíng)势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分(fēn)母下(xià)降趋势(shì)。青年(nián)劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率时，有必要(yào)明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对(duì)全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国(guó)青(qīng)年(nián)人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未(wèi)区分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明(míng)，各概念均是指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和失(shī)业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能(néng)为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的(de)五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调(diào)查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳(nà)入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构(gòu)数据仍会存在(zài)差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后(hòu)次年的(de)年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德(dé)邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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