本(běn)轮新(xīn)股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企(qǐ)业，但基(jī)本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然(rán)表面(miàn)看看似(shì)乎都(dōu)有亮点，但仔细看看(kàn)就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的(de)纯晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成(chéng)为国(guó)内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆发，利(lì)润此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面板行业(yè)需(xū)求大幅下滑(huá)，公(gōng)司(sī)选择了业绩(jì)最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神经外科(kē)、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿(ér)颅(lú)脑等疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里毛(máo)利率算比较低的那一(yī)档，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉(jué)比如几个国(guó)企医院（不(bù)论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥(yōng)有高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头产品的(de)设计、研(yán)发和(hé)生产及涂布技术(shù)产业(yè)化整体解决方案(àn)能力(lì)的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密(mì)狭缝式(shì)涂(tú)布模头为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制(zhì)备正负(fù)极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前段工序的(de)核心(xīn)环节，目的是将正负(fù)极浆料(liào)均匀武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极涂(tú)布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业(yè)基本(běn)见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿价(jià)格大幅下(xià)滑(huá)，且公司只是(shì)生产过程(chéng)中很小的(de)一块(kuài)市(shì)场，天花板(bǎn)非(fēi)常低(dī)，公(gōng)司(sī)未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是(shì)一(yī)家(jiā)专(zhuān)注于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模(mó)块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提(tí)供一站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品公司提供(gōng)完整生产制造(zào)平台，支(zhī)持客户研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际(jì)关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利(lì)润大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要比那些(xiē)已经(jīng)规模化完成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可(kě)能面临同(tóng)业竞争(zhēng)而收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分(fēn)散染料印染加(武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子jiā)工的(de)化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只有19年(nián)的(de)一半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下(xià)游(yóu)服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年(nián)被用友网络收购后(hòu)，公(gōng)司继续(xù)独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽车(chē)行业的整(zhěng)车(chē)厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市(shì)场服务领域(yù)的数智化解决(jué)方案(àn)、云服(fú)务、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下(xià)子公(gōng)司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软件服务，汽(qì)车数(shù)字化是(shì)趋(qū)势，且随(suí)着人均保有量的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不算(suàn)很差(chà)，但公司自(zì)身(shēn)技(jì)术(shù)含量较低，产品以车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本没什么研(yán)发，都(dōu)靠销售，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务及地理信息技术服(fú)务。电力(lì)工程技术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企业、工商业(yè)企业(yè)电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建设(shè)等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息(xī)设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本(běn)质上(shàng)是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端(duān)的芯片设计(jì)公司(sī)，主营业务(wù)为射频前端芯片及(jí)模组的(de)研(yán)发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集成化(huà)模(mó)组研发能力，技术体系以武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提(tí)供无线通信射(shè)频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下(xià)游主(zhǔ)要(yào)是消费(fèi)电子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利(lì)率(lǜ)极(jí)低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来(lái)解禁后都会成(chéng)为抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在(zài)哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级(jí)高(gāo)新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成(chéng)立(lì)至今，航(háng)天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预警雷(léi)达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客户不(bù)透明度极高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综合服(fú)务提(tí)供商(shāng)，主要(yào)为移动互联网相(xiāng)关场景客户(hù)提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营、分发运营等综合(hé)运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客户需(xū)求提供定制化(huà)的运(yùn)营(yíng)支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利(lì)模式是获得(dé)购销差价或服务(wù)佣(yōng)金，占(zhàn)公(gōng)司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是(shì)卖(mài)视频会员和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起(qǐ)来不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且(qiě)互(hù)联(lián)网(wǎng)流量已经见顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市(shì)就是业绩顶峰。

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