5月12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持(chí)有美(měi)股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林(lín)的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林(lín)资产整体持(chí)仓(cāng)规模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十(shí)大持仓(cāng)标的在总(z行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的ǒng)市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景林(lín)资产一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三(sān)、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势(shì)头在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买”的(de)策略奏效后，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(wěi)达，空降前十(shí)大(dà)重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的操(cāo)作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，景林(lín)资产持有新东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的(de)第二大(dà)重仓(cāng)股。与此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个(gè)股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层的用户(hù)对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)本(běn)身来(lái)说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外(wài)的教育(yù)领域业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电(diàn)商业务等新业务成为新(xīn)的增(zēng)长驱(qū)动力。且公司的利润和现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全边(biān)际(jì)。在过去几个(gè)季度的(de)财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，高毅资产对(duì)于教育领域也(yě)颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底减仓(cāng)超(chāo)10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(z行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的hī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒(méi)、游戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易(yì)日成交额超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布(bù)的金(jīn)融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常(cháng)，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落(luò)再度(dù)成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据(jù)利率先(xiān)下后上(shàng)，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬(xún)已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票(piào)据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能(néng)还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人(rén)工智能和中(zhōng)特估(gū)，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的(de)情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见(jiàn)的在深(shēn)夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下(xià)市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不(bù)符(fú)合他们的机(jī)构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕(rào)着公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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