大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表t="是真的！有(yǒu)基金经理(lǐ)清(qīng)仓(cāng)新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板(公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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