五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是(shì)本轮美(měi)国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提(tí)高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机(jī)以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他(tā)称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱(qián)的(de)时候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球(q特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任iú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧(特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部出(chū)现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的(de)可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是(shì)对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来(lái)，总是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个(gè)一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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