大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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