财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记(jì)者曾报(bào)道(dào)，为(wèi)引导人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业(yè)负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银(yín)保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红(hóng)水平(píng)等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率对(duì)公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿(shòu)险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争(zhēng)，长期保(bǎo)险(xiǎn)的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争(zhēng)力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的方(fāng)式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成本。

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