全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。<1分钟前刚刚哪里发生了地震/p>

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今1分钟前刚刚哪里发生了地震(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和(1分钟前刚刚哪里发生了地震hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持(chí)货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明(míng)确声明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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