总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息jiān)会(huì)官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权(quán)合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行(xíng)方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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