全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zē重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ng)至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应(重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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