金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北(běi)向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联(lián)合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银(yín)行(xíng)间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称场外结(jié)算公司(sī)）开展香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两(liǎng)地基(jī)础设(shè)施互联(lián)互(hù)通参与内(nèi)地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺(shùn)利推出，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的(de)清算会员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符(fú)合(hé)人(rén)民银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投(tóu)资者，并(bìng)经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者(zhě)需(xū)同时申请成为场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司的清算(suàn)会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的(de)境外电子(zi)交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手方清算(suàn)机构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资(zī)者通过“北向互换通(tōn是正极还是负极，L是正极还是负极ng)”开展利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)设定上限(xiàn)不(bù)超过(guò)人(rén)民币40亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和(hé)香港金管局(jú)已(yǐ)就(jiù)“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监(jiān)管合作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港债(zhài)券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生(shēng)品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安(ān)排(pái)和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制(zhì)，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通(tōng)”下的(de)各项职责，组织(zhī)市(shì)场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)及(jí)业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制(zhì)风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护(hù)投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务(wù)规则(zé)和实践操作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进(jìn)一步做好准备(bèi)工作，确保(bǎn是正极还是负极，L是正极还是负极o)“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参与“北向互(hù)换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所(suǒ)、场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司为参与(yǔ)做准备。

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