公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhā勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善ng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位(wèi)运勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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