公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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