北交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及(jí)人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资相(xiāng耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合基金合同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所(suǒ)意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的(de)持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的战略定(dìng)位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道(dào)的(de)公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业(yè)相关的(de)个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体回(huí)调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和(hé)收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关(guān)注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的(de)上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交(jiāo耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个(gè)成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域(yù)。”

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