近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业(yè)务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任人提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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