金融(róng)界5月11日(rì)消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增(zēng)速比上月(yuè)末低0.3个(gè)百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规模增量为(wèi)1.22万亿元(yuán)，比上年同期多(duō)2729亿元(yuán)。其中(zhōng)，对实体经济发放的人(rén)民币(bì)贷款增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实(shí)体经济发(fā)放的(de)外币贷款折合人民币(bì)减少319亿元，同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减(jiǎn)少4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)元，非金融企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款增加5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存(cún)款余额8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降11.6％。4月(yuè)份外币存款减(jiǎn)少296亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万(wàn)宏源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居民(mín)存(cún)款13个月以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费(fèi)在二季度(dù)同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在(zài)于居(jū)民(mín)贷(dài)款13个月以来(lái)首次转负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点(diǎn)。

　　对此，中信证券(quàn)点评(píng)如下：在经历了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回(huí)落。从结(jié)构上(shàng)来(lái)看，居民部门(mén)再次“缩(suō)表”，不过(guò)企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是因为一季度透支(zhī)了(le)部分银行信贷(dài)额度和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销售也边际走弱(ruò)。社融增速(sù)与上月持平，非(fēi)标融(róng)资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以(yǐ)来同比(bǐ)首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回(huí)表外资(zī)产，而非用于(yú)消费，消费在(zài)二季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月居民存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个人存款的流(liú)出而非企业活(huó)期存款大(dà)幅(fú)改善，和地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的　4月份人民币存(cún)款大幅(fú)减少的(de)问(wèn)题，中信证券认为(wèi)是季节性波动。因(yīn)为银(yín)行倾向于(yú)让理财(cái)产(chǎn)品在季末(mò)到期，使(shǐ)资金回流成存款，以(yǐ)应对考核，然后在(zài)下季初发行(xíng)新的理财产品承(chéng)接(jiē)。因此居民(mín)存款(kuǎn)在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分点，或许反映(yìng)了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招(zhāo)商宏观(guān)与中(zhōng)信证券(quàn)看法较为一致，招(zhāo)商宏观表示(shì)居民存款减(jiǎn)少(shǎo)符合季节(jié)性规(guī)律。在本月数据中，居民(mín)端出现(xiàn)了新增(zēng)存款xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的，新增贷款同时收(shōu)缩的情况(kuàng)。从(cóng)历(lì)史规律来看，4月(yuè)及(jí)7月一(yī)般(bān)是居民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居民存(cún)款的减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月(yuè)数据得出类似(shì)居民加速偿还房贷(dài)等结论(lùn)。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的(de)去向问题，申万宏源(yuán)分(fēn)析认为4月居民存款减少更可能去向(xiàng)表外资产(chǎn)，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构问题(tí)，招商宏观表示(shì)在放缓(huǎn)的信贷投放中，结(jié)构特征(zhēng)依然明显。企业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民端中长期信贷出(chū)现收缩。这种结构(gòu)特征反映(yìng)了(le)居民端在(zài)前期(qī)购房需求脉(mài)冲式释(shì)放(fàng)后(hòu)信心仍然不(bù)足的情(qíng)况。如果没(méi)有进一步(bù)的政策支撑(chēng)，不排除(chú)居民端新增信贷量会持续维持在低(dī)位。

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