金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和(hé)耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募(mù)规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数(sHBC路由器能用WiFi吗hù)最高(gāo)的(de)ETF。

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