美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景下(xià)，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎(yíng)的(de)是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资者(zhě)视为(wèi)一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wé谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里i)约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的(de)水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的(de谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行业危机(jī)和(hé)美(měi)国债务违约引发(fā)的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最(zuì)后关头谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了(le)当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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