5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对(duì)于人(rén)工智能、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看法分(fēn)歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已有(yǒu)多(duō)家券商(shāng)发布了5月金股和(hé)策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕(hǎn)见出现多(duō)只金股，两者一定程(chéng)度与中(zhōng)特(tè)估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块关注度(dù)则快速下降(jiàng)，这也(yě)与4月(yuè)份行情(qíng)走势相互印证，传媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会(huì)成(chéng)为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外(wài)，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标(biāo)的集(jí)中度(dù)来看(kàn)，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及以上(shàng)的(de)机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主要(yào)是(shì)两点：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城(黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后。总体来(lái)看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策(cè)略(lüè)盈利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在热门(mén)金股(gǔ)上则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行(xíng)情怎么走(zǒu)？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的(de)投资方向做了预判，综合(hé)多(duō)家(jiā)观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个(gè)股期权则因有(yǒu)事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑略阐述了美(měi)国股票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年(nián)均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略(lüè)表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和(hé)开工)不(bù)会停(tíng)止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资产价格风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重回下(xià)行(xíng)通道、通胀继续低(dī)位徘徊(huái)的经济(jì)周期格局下，只托不举、定(dìng)点发力(lì)的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然(rán)维持震荡格(gé)局，长期看二级市场估值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起跳(tiào)的机(jī)会，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减(jiǎn)负债会带来经济(jì)收(shōu)缩(suō)压力(lì)，增资本(běn)会带(dài)来股票(piào)供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行压力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法(fǎ)期望经济会出(chū)现持续或者(zhě)大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退性的，不意味(wèi)着流动(dòng)性(xìng)出现主(zhǔ)动式改(gǎi)善(shàn);风(fēng)险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股(gǔ)票供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白马等(děng)业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收(shōu)益。(关键词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一(yī)些积极(jí)因素(sù)正出(chū)现，将(jiāng)给市场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件(jiàn)性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理层(céng)的政策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打破(pò)概率偏低(dī)，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建(jiàn)议(yì)备战回(huí)调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析(xī)称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场(chǎng)对(duì)短(duǎn)期经(jīng)济预(yù)期偏(piān)乐(lè)观，而(ér)实际政策效果难(nán)以对(duì)冲来自房地产等领域带来的经济(jì)下行动能，基本面(miàn)预期(qī)很有可能下修;再次(cì)，改革和(hé)结构调整依(yī)然是政策主要(yào)目(mù)标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的(de)情(qíng)况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏(piān)好都有不利(lì)影响。监管部门的(de)维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变(biàn)基(jī)本面(miàn)弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维(wéi)持弱势(shì)下跌格(gé)局。

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