周一的股市震荡(dàng)翻红，上(shàng)周(zhōu)股市下跌期(qī)间(jiān)净买入(rù)的“抄底资金”笑了。

　　上(shàng)周五，资金借道股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）单日净(jìng)买入39.5亿元；而上周5个交易日(rì)市场总(zǒng)体下跌(diē)期间，资金(jīn)更(gèng)是净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操作模式，在股市(shì)大幅(fú)下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特(tè)估”长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)被(bèi)资金看好，而高(gāo)位回调的科(kē)创(chuàng)50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸(xī)引(yǐn)资金追逐；净(jìng)流出方面(miàn)，创业板(bǎn)、中证(zhèng)1000ETF等宽基雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等短期净流出，资金出现短期避险(xiǎn)，但鉴于(yú)多数(shù)标的估值仍在低位，多家(jiā)机构(gòu)仍看好(hǎo)长(zhǎng)期配置价(jià)值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居前(qián)

　　上周五(wǔ)股市大跌，当日(rì)股票ETF总(zǒng)份额增长32.58亿(yì)份，以区(qū)间(jiān)成交均价(jià)测(cè)算，当日净流(liú)入资金39.5亿元；拉长时间到上(shàng)周5个交易日，5天股市(shì)调整(zhěng)期间，资金更是净买入220亿元，展现了(le)资(zī)金逆市(shì)布局(jú)的特点。

　　从资金净买入排(pái)行看，截至上周(zhōu)五(wǔ)，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净流入(rù)资金(jīn)居(jū)前，都超过11亿(yì)元。宽基指(zhǐ)数中(zhōng)，华泰柏瑞(ruì)、易方达和嘉(jiā)实基金旗(qí)下沪深300ETF，富(fù)国(guó)上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产品，净(jìng)流入资金也位(wèi)居前列(liè)。

　　而(ér)从5月15日收盘股(gǔ)市表现看，科创50、上证50、沪深300全(quán)部收红，上证50指数涨(zhǎng)幅还超过(guò)1.7％，上周(zhōu)大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获了不错的回报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下(xià)行的半导(dǎo)体ETF成为资金净买入的榜首，单(dān)日(rì)净买入金额(é)接近5亿元，目前仍处(chù)于估值低位的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等(děng)产品(pǐn)也位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭遇(yù)高(gāo)位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入，不(bù)过目前游戏ETF今年还(hái)有(yǒu)近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游戏(xì)板(bǎn)块行情冲(chōng)顶、收益翻(fān)倍后(hòu)，仍然有资金逆市(shì)净买入。

　　谈及资金的上述(shù)流向情(qíng)况(kuàng)，一(yī)位公募股票权益基金经(jīng)理表示，预计复苏仍(réng)是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但耐用品(pǐn)复苏(sū)的空间受限、出口下行及地产销售恢(huī)复(fù)疲软将驱动(dòng)市场展(zhǎn)现出更多结构性机会。不过，在短期(qī)市场炒作(zuò)热(rè)度回落，波动率偏高的情况下，资(zī)金可(kě)能(néng)更青睐用大盘宽基指数，比(bǐ)如科创(chuàng)50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟(gēn)踪市场，以(yǐ)获取(qǔ)整个市场的平均回报(bào)。

　　而在行业方面，沪上一家(jiā)公募(mù)机构(gòu)分(fēn)析，由于近日(rì)以游戏为代(dài)表的TMT板块有所调整，主因(yīn)是前期炒作有逐步退潮趋势(shì)，中(zhōng)期(qī)在市场炒作(zuò)热(rè)度有所回落。但从长期看，资金还会(huì)长期关注(zhù)数字化对生(shēng)产力的提升，因此，包括计算机、互(hù)联网和传媒等调整下来的行业，可能(néng)会继续(xù)受到了资金的关注。

　　也有行业(yè)机构(gòu)认为，近期(qī)上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到资(zī)金青睐(lài)，可能与看好“中特估(gū)”长期投资价值有关。

　　民生加银基金表示(shì)，伴随(suí)大金融(róng)、大基建等权(quán)重(zhòng)股高位调整，上周沪指下跌(diē)。前期部分(fēn)板块短期上冲较快，导致博弈资金出现分歧(qí)，随着(zhe)建筑、银行、石化等PB逐步(bù)修复，权(quán)重板块内(nèi)部出现分(fēn)化，获利兑现需(xū)求叠加经济数据不及预期，权重板块(kuài)回调带动大盘指数回落。

　　不(bù)过，民生加银基金认为，从长远(yuǎn)看，“中(zhōng)特估”或(huò)有望引(yǐn)领低估(gū)值央企的价值(zhí)重估，有基本(běn)面支撑的低估值央企或(huò)有望受益。

　　博时基金权益投资(zī)一部基金经理吴鹏也认为，“中特估”投(tóu)资的部(bù)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗分底层逻辑仍旧是过(guò)去(qù)的(de)A股市(shì)场对(duì)部分传统行业国央企的严重低配和低(dī)估(gū)。而(ér)在这(zhè)种大幅低估和低配背(bèi)景下(x雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗ià)，部(bù)分企业(yè)因为自身经(jīng)营改善、高股息水(shuǐ)平等特征，使(shǐ)得(dé)其(qí)估值修复成为了可能。虽然经(jīng)过前期反弹(dàn)，大金融整体(tǐ)估(gū)值(zhí)仍(réng)旧处于(yú)低位，由于(yú)情绪(xù)和资(zī)金仍(réng)旧是(shì)主导，短期表现(xiàn)存(cún)在剧(jù)烈波(bō)动(dòng)可能；从中期(qī)看(kàn)，整体大金(jīn)融当前估值(zhí)仍(réng)旧处于中低水平，部分个股尤其是(shì)基本面(miàn)明(míng)显改善的个股，仍旧有估值(zhí)修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值(zhí)水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股市场中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净(jìng)流入资金超(chāo)出净(jìng)流出资金。但也有部分短期涨幅偏高、短(duǎn)期行情板块，以及部分海外指数遭(zāo)遇资金的净卖出。

　　从资金净流(liú)出榜单看，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单(dān)日(rì)之最(zuì)。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等(děng)多只产品，单日净(jìng)流出资金也超(chāo)过2个亿(yì)。

　　宽基(jī)指(zhǐ)数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短(duǎn)暂净(jìng)流(liú)出(chū)现象，华夏、南方、富国(guó)旗下中(zhōng)证1000ETF产品(pǐn)，也在单日出现净流出，而今(jīn)年(nián)涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎来“获利了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上一家公(gōng)募机(jī)构评价，基建板块受(shòu)益于“一(yī)带一路”板块前期涨幅较大(dà)，有调整(zhěng)要求，可能会受到获利盘(pán)的短期卖出。不过，从长期看，经济复苏趋(qū)势确(què)立(lì)后，“顺(shùn)周期”板块的整体(tǐ)机会值得关注。

　　民(mín)生加银基(jī)金评(píng)价净流出的证(zhèng)券保险板块称，一季报陆续披(pī)露，非(fēi)银金融(róng)业绩超预期(qī)，证券板块(kuài)市(shì)场(chǎng)交投活跃度较一季度显著改善(shàn)，差异(yì)化最低(dī)结算备付金缴(jiǎo)纳比例机制引入(rù)，证券公司保证金比例下调，经济温和复苏下行业景(jǐng)气度有望持续修复。保险板块一(yī)季报净利润超预期(qī)，部分险企凭借储(chǔ)蓄险的产品力实现了一定的增长，负债端V型反转趋势(shì)较明(míng)显(xiǎn)，资产端或有望维持较(jiào)高增(zēng)速。

　　而(ér)针对(duì)电力板块，民(mín)生(shēng)加银基金认为，2023年宏观(guān)经(jīng)济运(yùn)行总体回升有望将(jiāng)促进电力(lì)消费需求增长。受(shòu)上年同(tóng)期低基数等(děng)因素影响，预计今(jīn)年二季度(dù)电力消费增速(sù)将有(yǒu)望回升。在电力市(shì)场化改革的持续推进下(xià)，电价趋(qū)势有望稳中小幅上涨，电力现货(huò)市场和辅助服务(wù)市场机制有(yǒu)望(wàng)持(chí)续推广(guǎng)，容(róng)量补偿电价等机制(zhì)或有望(wàng)出台。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗