本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪，以(yǐ)连跌(diē)6天的(de)逼空形(xíng)态洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下行更多(duō)是受(shòu)中概股拖累(lèi)，后市下(xià)跌空间不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至周四(sì)，兔年股市走过(guò)3个(gè)月行程，期间(jiān)沪指(zhǐ)仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾巴(bā)长不了”之(zhī)叹(tàn)。其实，4月下旬行情看似疾风骤(zhòu)雨，大盘(pán)较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘(yuán)何急跌(diē)？或是外(wài)围股市(shì)下(xià)跌的风险输(shū)入。作为同股同权(quán)的(de)两(liǎng)地上市指数，恒(héng)生AH股A指数和(hé)H指数兔年(nián)涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)为(wèi)1.7％和(hé)-0.7％，A股(gǔ)更(gèng)胜一(yī)筹。StockQ全(quán)球(qiú)股(gǔ)市排行榜数据显示(shì)，截(jié)至周四(sì)，香(xiāng)港中(zhōng)企指数和恒生指数过去3个月表现为全球垫底(dǐ)，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克(kè)中国金龙指数周二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低(dī)迷(mí)，主因(yīn)是(shì)美联储(chǔ)加息在即，市场避险情绪(xù)上升，国际资金(jīn)从新兴市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联(lián)银(yín)行日前将中国股(gǔ)票评级从高配(pèi)下(xià)调(diào)为中性。从(cóng)宏(hóng)观面看，今年首季(jì)，美国GDP年化(huà)环(huán)比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品(pǐn)和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数首(shǒu)季上(shàng)升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数据(jù)预示着美国滞胀(zhàng)隐忧(yōu)未减，加息势在必行(xíng)。英(yīng)为财情(qíng)的(de)美联储利(lì)率观测(cè)器最新数据显示(shì)，5月4日加息25个基(jī)点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现(xiàn)，美国(guó)对(duì)策(cè)是：以1930年大萧条以来(lái)最快(kuài)速度紧缩(suō)货币供应。美国3月M2货币(bì)供应(yīng)量（未经季节性(xìng)调整）为20.7万亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下降4.05％，为历史最大降幅(fú)，且是连(lián)续第四个月收缩。美联储加息导致金(jīn)融(róng)资(zī)产盈(yíng)利缩水(shuǐ)，缩(suō)表则令流(liú)动性折价效应加剧，在全球金融(róng)市场催(cuī)生戴(dài)维斯双(shuāng)杀(shā)现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助(zhù)涨中字头个股

　　美国银行业(yè)又一张骨牌崩塌！第一共和银行股价周(zhōu)三(sān)盘中最多(duō)下跌(diē)41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为8.86亿(yì)美(měi)元(yuán)），较2021年11月的历史(shǐ)峰值缩(suō)水(shuǐ)约(yuē)97.85％。截至(zhì)一季(jì)度(dù)末，其实(shí)际(jì)存(cún)款较去年末(mò)减少约1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银行业危机频现(xiàn)，让A股机构不再抱(bào)团银行股，银行(xíng)部分(fēn)龙头(tóu)股招(zhāo)行等承压，相(xiāng)较而言，工商银行兔年以来(lái)表现抢眼，A股(gǔ)股(gǔ)价(jià)上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁(níng)波银(yín)行股价兔年颓势，一是二(èr)者虎年(nián)最后3个月股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利增速；二是“中国(guó)特(tè)色估值体系”开始(shǐ)风(fēng)行，市场风格转换。但二者市(shì)净率(lǜ)远高于行业均值(zhí)，难以赋(fù)予中(zhōng)特估概念中(zhōng)的(de)回购(gòu)预期(qī)。

　　通达(dá)信数(shù)据显示，中字头指数年(nián)内上涨11％，强于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪(hù)综指，年K线已是五连阳(yáng)。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的(de)市盈率和市净(jìng)率(lǜ)中位(wèi)数分别为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来看(kàn)，让(ràng)央企国企(qǐ)估值回归(guī)市场均值，已(yǐ)是国(guó)家资(zī)本新战略(lüè)。国家外汇局日前表示：“无论从市盈率(lǜ)还是市净率(lǜ)等指标看，当前A股(gǔ)的(de)估值(zhí)相对偏(piān)低。”类(lèi)似表态无疑(yí)是为中字头股票点赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取代贵州茅台成(chéng)为市(shì)值“一哥(gē)”的中(zhōng)国移动，流通(tōng)小(xiǎo)盘+次新+绩优概念让其(qí)成为中特估龙头。

　　五月(yuè)预期下跌(diē)空(kōng)间(jiān)不大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源自(zì)井(jǐng)喷式牛(niú)市带(dài)来的财(cái)富记忆(yì)。1992年5月21日，上交(jiāo)所放开15只股票的涨跌(diē)幅限制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导(dǎo)的行情拉开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来(lái)的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份分(fēn)别(bié)为18次和17次说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污，二者(zhě)同时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年至去(qù)年的15年里，红(hóng)五(wǔ)月出(chū)现7次，占比(bǐ)为46.7％。期间(jiān)5月和全年同步(bù)飘红4次，5月(yuè)份这个风向(xiàng)标(biāo)已不(bù)太(tài)灵光。相比之下(xià)，自(zì)从(cóng)2008年以来(lái)，沪综指(zhǐ)4月飘红5次，除(chú)了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余(yú)年份皆飘红。截至周四说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污，沪指(zhǐ)4月份上涨0.4％，全年飘(piāo)红(hóng)概率不低。

　　以科技股为(wèi)主题(tí)的红(hóng)五月行(xíng)情能否再现(xiàn)？关键(jiàn)在要(yào)看两点(diǎn)：一(yī)是年内上涨逾(yú)53％的互联网(wǎng)指(zhǐ)数(shù)能(néng)否维持强势(shì)行(xíng)情。二是作为A股第二大(dà)行业指数，电气设备板块能否企稳。该指数(shù)年(nián)内(nèi)跌幅为4％，总市(shì)值(zhí)跌至5.48万亿元，较历(lì)史(shǐ)峰(fēng)值缩(suō)水35.5％，占全(quán)市场权重降(jiàng)低(dī)6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代首季盈(yíng)利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一成，或是否极泰来(lái)。

　　进入4说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污月以来，沪深两(liǎng)市单日成交始终维持在(zài)万(wàn)亿元之(zhī)上，市场人气并未退潮，只是(shì)风(fēng)格(gé)轮(lún)换在(zài)加速。鉴于大盘(pán)重新回到W形整理格局，后市(shì)即使考(kǎo)验3200点(diǎn)附近(jìn)的(de)半年线和(hé)年线关口，下跌空间亦不(bù)大。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污