中共中央(yāng)政治局上月(yuè)末(mò)召开会议，提出(chū)加快推进充电桩等设施建设(shè)。国常会(huì)近日强调，要聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源汽(qì)车下(xià)乡的突出(chū)瓶颈，适度超前(qián)建(jiàn)设充电基础设施(shī)。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联(lián)盟内(nèi)成员单(dān)位总计上报(bào)公共充电桩202.5万(wàn)台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月(yuè)到(dào)2023年(nián)4月，月均新增(zēng)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国内充(chōng)电(diàn)桩核心部件制造(zào)商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的(de)英可(kě)瑞最近三个交易日(rì)股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充(chōng)电模块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技(jì)股价走势周线图

　　中(zhōng)信建投(tóu)许琳等人4月24日(rì)研报表示(shì)，预计(jì)2023年将是(shì)充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电(diàn)流(liú)水冷技术带动(dòng)充电模(mó)块、充电枪/线等核心零部(bù)件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等(děng)人(rén)5月10日研(yán)报(bào)指出，受益(yì)于充电桩建设加速及大(dà)功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来(lái)量利(lì)齐升。从需求量(liàng)角度(dù)看(kàn)，预计直流(liú)桩在充电桩建设中的占(zhàn)比以及单桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而(ér)提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前(qián)主流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量(liàng)和毛(máo)利率的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模(mó)块(kuài)是直(zhí)流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影响充电效率和充电安全(quán)，被(bèi)业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等(děng)人在2月13日的(de)研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块(kuài)成(chéng)本(běn)占比(bǐ)最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预(yù)计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模块(kuài)市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代表企(qǐ)业(yè)有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设(shè)备产业链(liàn)来看(kàn)，上(shàng)游是(shì)生产(chǎn)设备零部(bù)件，充电模(mó)块(kuài)应用(yòng)于直流充电(diàn)设备；中(zhōng)游是充电(diàn)桩(zhuāng)及其他充(chōng)电设(shè)备生产商，包聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗(bāo)括(kuò)直流充(chōng)电设备生产商和交(jiāo)流充电设备生产商；下(xià)游是运营(yíng)服务商及终端客户(hù)，包括(kuò)换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表(biǎo)示，由于充电模块的生产技术(shù)要求较高且具备(bèi)通信(xìn)要求，目前主要以具备(bèi)一(yī)定技(jì)术积累的充电模(mó)块供应(yīng)商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电力电(diàn)源或通讯(xùn)电源企业）生(shēng)产(chǎn)，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智能(néng)化、网络平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步实现充电模块的(de)自产自研（如特锐德旗下子(zi)公司特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等）。目(mù)前充电模块市占率前五的企业(yè)包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)包括通(tōng)合(hé)科技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份、英可(kě)瑞(ruì)和麦格(gé)米特等(děng)，具体如下：

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