本周(zhōu)，沪(hù)综指3400点(diǎn)关口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼空形态(tài)洗盘，兔年收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下行更多是受中(zhōng)概股拖累，后市(shì)下(xià)跌空间不(bù)大。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫(cuò)

　　截(jié)至周四，兔年股市走过3个月行(xíng)程，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾(wěi)巴长不了”之叹(tàn)。其实，4月(yuè)下旬(xún)行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日(rì)峰值仅缩水约(yuē)3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股(gǔ)缘何(hé)急跌？或是外围股(gǔ)市下(xià)跌(diē)的风险输入(rù)。作为同股同权的(de)两地(dì)上市指数，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔(tù)年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排行榜数据显示，截至周四，香(xiāng)港中企指(zhǐ)数和恒生指数过去(qù)3个月表现(xiàn)为全球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘(pán)中(zhōng)低位较(jiào)2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现(xiàn)低迷，主因是美联储(chǔ)加息在即，市场避险情(qíng)绪(xù)上升，国际资金(jīn)从新兴市场(chǎng)撤(chè)离。瑞士瑞联银行(xíng)日前将中国股票评级从高配下调为中性。从宏观面(miàn)看，今年首(shǒu)季(jì)，美国(guó)GDP年化(huà)环(huán)比增(zēng)长1.1％，较上(shàng)季放(fàng)缓1.5个(gè)百分点。剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数(shù)首季上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大(dà)数据预示着美国滞(zhì)胀隐忧未(wèi)减，加息势在必行。英为财情的美联储利率观测器(qì)最新数据显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险显现(xiàn)，美国对策是：以(yǐ)1930年大(dà)萧条(tiáo)以来(lái)最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币(bì)供应量（未(wèi)经季节性(xìng)调整）为20.7万亿美(měi)元，同比下降4.05％，为历史最大降幅(fú)，且是连续第四个月(yuè)收缩(suō)。美联储(chǔ)加(jiā)息导致金融资产盈利缩水，缩(suō)表则令流动性折(zhé)价效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助(zhù)涨中字头个股(gǔ)

　　美(měi)国银(yín)行业又一张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和银行股(gǔ)价周三盘中(zhōng)最多下(xià)跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去年末减少(shǎo)约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球(qiú)银行业危机(jī)频现，让(ràng)A股机构不再(zài)抱团银(yín)行罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片股，银行(xíng)部分龙头股招(zhāo)行(xíng)等承压，相较而(ér)言，工商(shāng)银行兔年(nián)以来表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁(níng)波(bō)银行股价兔(tù)年颓势，一(yī)是二者虎年最后3个月股价大涨，涨(zhǎng)幅(fú)透支了盈(yíng)利增速；二是“中国特色估(gū)值体系”开始风行(xíng)，市(shì)场风格转换。但二者市(shì)净率远高于行业均值，难以赋(fù)予中(zhōng)特(tè)估概念中(zhōng)的回购预期。

　　通达信数据显示，中字头(tóu)指(zhǐ)数年内上涨(zhǎng)11％，强于同期上涨6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已(yǐ)是五连(lián)阳(yáng)。其市盈率和市净(jìng)率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京(jīng)三(sān)市A股的市盈率和市净率中位数分别为49.29倍(bèi)和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企(qǐ)估值回归(guī)市场(chǎng)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片均值，已是国家(jiā)资本新(xīn)战略。国(guó)家(jiā)外汇局(jú)日(rì)前表(biǎo)示：“无论从(cóng)市盈率还是市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑是为(wèi)中字头股票点赞(zàn)。

　　典型个(gè)股是(shì)，当前总市值取代贵州茅台(tái)成为市(shì)值(zhí)“一哥”的中(zhōng)国移(yí)动，流通(tōng)小(xiǎo)盘+次新+绩优概念让其成为中特估(gū)龙(lóng)头。

　　五月预(yù)期下(xià)跌(diē)空(kōng)间不大

　　股市“红五月”之说，源(yuán)自井喷式牛市带(dài)来的财富记忆。1992年5月(yuè)21日，上交所放开15只(zhǐ)股票的(de)涨跌(diē)幅限制，沪指(zhǐ)当日大(dà)涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的行情拉开序幕。

　　自(zì)从(cóng)1991年以(yǐ)来的32年里，沪指全年和5月(yuè)份上(shàng)涨(zhǎng)的年份分(fēn)别为18次和17次，二者(zhě)同时(shí)上涨的(de)年份有11次(cì)。自2008年(nián)至去年的15年(nián)里(lǐ)，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月(yuè)和全年同步飘红4次，5月份(fèn)这(zhè)个风向标已不(bù)太灵光。相(xiāng)比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下(xià)跌65.4％之外，其余年(nián)份皆飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全(quán)年飘红概率(lǜ)不低(dī)。

　　以科技(jì)股为主题的红五月行情能否再现(xiàn)？关键(jiàn)在要(yào)看两点：一是年内上涨逾53％的互联网指数能否维持强(qiáng)势行情。二是(shì)作为A股第二大行业(yè)指数，电(diàn)气设备板(bǎn)块(kuài)能否企(qǐ)稳。该(gāi)指数年内跌(diē)幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元(yuán)，较历(lì)史峰值(zhí)缩水35.5％，占全市场权(quán)重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍(bèi)，周四收盘较周三(sān)低位(wèi)上涨一成，或是否极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市(shì)单日成交始终维持在万亿元(yuán)之上，市(shì)场人气并未退潮，只(zhǐ)是风格轮换在(zài)加速。鉴于大盘重新回(huí)到W形整理格(gé)局(jú)，后(hòu)市即使考验3200点附近的半年线和年线(xiàn)关口，下跌空(kōng)间亦不大。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片